造纸板块：多因素打造短线机会

　　昨日A股市场出现了震荡中重心下移的态势，但造纸板块却频频出现强势股，比如说景兴纸业(002067)、太阳纸业(002078)等个股涨幅居前，福建南纸(600163)、青山纸业(600103)等个股逆势飘红。那么，该板块为何获得了资金的青睐?中短线能否持续活跃呢?

　　或营造强势行情

　　目前整个造纸股就是一个低价股集中营，大多数造纸股的股价在6元以下。而综观当前A股市场，游资热钱不是以行业为选择短线的标的物标准，而是以谁的股价低，就爱上谁的标准。所以，低股价反而让造纸股进入到更多的游资热钱的眼中。

　　与此同时，近期造纸股也迎来自身的题材催化剂。一方面是三季度盈利能力的回升。今年以来，国际大宗商品价格大多暴跌，纸浆亦不例外。其中，针叶浆从年初的5400元/吨降至当前的5000元/吨。这在一定程度上改善了造纸股的盈利能力。

　　另一方面则是人民币汇率升值。由于人民币升值将有利于降低纸浆的进口价格，从而更有利于造纸股的盈利能力的回升。因此，造纸股也是典型的人民币升值受益概念股。

　　如此诸多合力，就驱动着各路资金相中了造纸股。体现在盘面中，就是此类个股在近期反复活跃，成交量持续放大，意味着后续买盘资金不断，并且形成了较为一致的板块行情，不仅仅是低价造纸股整体放量，而且该板块形成了涨升有序的个股行情特征。

　　只是短线交易性机会

　　对于秉承价值投资的分析人士来说，他们认为造纸股的行情不宜过分乐观。一是环保成本。众所周知，造纸产业是一个典型的高污染产业，尤其利用废纸制造纸浆再造纸的产业更是如此。所以，随着我国对环境问题的重视程度提升，也就意味着造纸产业的环境保护成本也同步提升，这可能会削弱纸浆价格长期回落所带来的盈利能力提升的动能。

　　二是产业瓶颈。由于新兴技术的引进与互联网渗透率的提升，未来的造纸市场需求将出现稳中有降的可能性。但前些年，不少企业借助于IPO等路径筹集资金，大力扩展产能，由此使得目前造纸产业面临着需求回落但产能拓展的压力。

　　寻找两类个股的机会

　　由于当前资金流向的改变等因素，短线交易性机会依然存在，尤其是部分超级低价的造纸股。

　　循此思路，在操作中，建议投资者关注两类个股，一是前文提及的低价造纸股，青山纸业、福建南纸、景兴纸业、太阳纸业等。二是符合快速消费品特征的生活用纸以及特种纸等。其中，中顺洁柔(002511)可能具有较强的持续高成长价值，其生活用纸的快速消费品特征有望赋予公司较高的估值，可跟踪。