房价迎拐点 股价打头阵

　　价格下滑、成交锐减，“房价拐点论”弥漫市场。

　　与之相对应的是，房地产股价的快速下挫。特别是在近几个交易日，房地产板块指数连续下跌。

　　有分析人士认为，在楼市调控持续之下，投资者应尽量规避房地产以及工程、钢铁、建材等制造行业。

　　国内房价环比普跌

　　近日，国家统计局公布10月份国内大中城市住宅销售变动情况，在统计的70个大中城市中，新建住宅价格下降的城市有34个。

　　记者注意到，环比9月份，房价下降的城市增加了17个。而70个大中城市房价平均环比降幅为0.14%，首次出现全面下跌。对此，业内普遍认为，房价已经开始全面回调，前期楼市调控政策的作用已经显现。

　　日前，中国人民大学经济研究所在发布的《中国宏观经济分析与预测报告》中大胆预计，要使明年经济增速不跌破9%，地方财政和宏观经济都难以忍受房价回落20%的情况出现。

　　人大经济学院副院长刘元春在接受媒体采访时指出，目前各地出现的房价动辄下调两到三成的消息，不过是个别楼盘的情况，房价的全面性回落并未正式展开。他认为，《报告》中预测房价回落不会超过20%的结论，是比较激进的。

　　盘面观察

　　地产板块跌跌不休

　　虽然房价下跌20%的观点没有得到普遍认同，但伴随着沪深两市近几个交易日的低迷，房地产板块指数已经展开一轮快速下跌。上周的后三个交易日，该板块指数分别下跌了2.43%、0.25%、2.78%，远远超过同期沪深300指数跌幅。

　　本周一，该板块指数出现了小幅回调，微涨0.21%，但反弹并未得到持续。昨日早盘，房地产板块指数进一步下挫，截至昨日上午收盘时，板块指数下跌了1.25%。

　　个股方面，除浙江广厦、宜华地产、中江地产三只股票上涨外，其余100余家房地产股均出现了不同程度的下跌。

　　业内观点

　　适度关注龙头房企

　　东方证券分析师杨国华表示，投资者在短期内仍需关注市场成交量走势。经过近几周的急跌后，市场整体成交量已经接近2010年以来政策调控下的最低点，且从近日来看，盘面已有企稳的迹象。

　　从2008年的历史经验来看，当房价开始趋势性下降时，往往会伴随成交量的进一步萎缩，但经过3个月左右的观望期后，价格的下行反而会让观望情绪减弱。

　　因此，杨国华认为，短期内投资者仍需花时间来确认成交量是否触底。而从中期来看，房地产股已经处于政策和估值底部，配置价值已经较高，投资者可适度关注一、二线龙头企业，包括万科、保利、首开股份、金融街、中南建设等优质地产股。

　　国都证券研究员张崴则表示，在商品房销量持续低迷的情况下，价格下行趋势逐步确立。到了年底，房地产企业面临工程款结算，而明年第二、三季度又将有大量信托借款到期。因此，房地产企业降价促销的压力越来越大，预计房价调整仍将持续。

　　张崴认为，在行业调整中，定位准确、销售策略灵活的龙头房企份额将持续增大，拥有较大规模自持物业面积的商业地产股票，有望取得更好的市场表现。

　　投资提示

　　中游制造业受牵连

　　方正证券分析师王宇琼在刚刚发布的研报中表示，房地产调控政策导致房地产固定资产投资开始出现下滑。从8月份开始，房地产投资完成额环比出现下滑。由此推断，目前房地产企业资金链异常紧张，房企手中存货较多，新开工计划大为减少，未来必将采用降价手段来回笼资金。

　　房地产投资的下滑，还直接拉低了中游制造业的盈利增速。据上市公司三季报显示，中游制造业业绩回落较为明显。王宇琼建议，在房地产调控持续和实体经济资金面并未出现明显改善的前提下，投资者应尽量避开中游制造业，包括工程机械、钢铁、建材行业等。