紧缩阴云渐散或助大盘转暖
周二大盘在房地产、煤炭、券商等周期类板块的带动下攀升，上证指数重新收复2900点整数关口，结束了此前的“五连阴”。分析人士指出，市场进入政策与经济数据的“双空窗”阶段，12月CPI回落几成定局，加上权重板块的低估值制约了下跌空间，市场的不确定性压力短期将逐步减轻。
紧缩预期短期或降温
自上周一在上调存款准备金率这一“靴子”落地的刺激下大幅反弹之后，大盘连续五日收出阴线，市场仍然笼罩在加息的阴影下，投资者心态较为谨慎和悲观。不过周二午后，大盘在房地产、煤炭、券商等周期类板块的带动下攀升，上证指数重新收复2900点整数关口，市场的忧虑情绪有所舒缓。
分析人士指出，市场进入政策与经济数据的“双空窗”阶段，加之12月CPI明显回落几成定局，加息阴云短期有望逐渐消散，不确定性压力的减轻将有助大盘企稳。
11月份通胀高企，而央行上调存款准备金率的调控力度低于市场预期，因而上周一短暂的反弹未能驱散笼罩在A股上方的加息阴云，政策的不确定性成为制约股指表现的最大压力。不过，现在距离央行上调存款准备金率已经过了一周，不论是从时间还是大盘走势来看，加息预期都已经得到了一定的消化和反映。特别是，出于对外围经济和自身经济二次探底的担忧，央行在当前经济环境下的加息成为两难选择，因此，如果通胀压力没有明显加大，那么进一步的紧缩政策短期可能不会出台。
从通胀压力来看，尽管通胀带来的紧缩预期短期依然存在，但是至少边际上没有再显著增加。数据显示，农产品批发价格指数已经从11月底的175.80点震荡回落至12月20日的174.80点，农产品价格得到了较好的控制。与此同时，12月份CPI翘尾因素将降至零，因此12月份CPI的涨幅将从高位回落，这将有效缓解通胀压力，降低加息预期。
当然，明年1、2月份国内物价将面临春节因素和翘尾因素的双重考验，届时通胀可能再度升温。不过，由于当前至明年1月中旬处于经济和政策的“双空窗”期，并且12月通胀回落已是大概率事件，因此短期内市场不确定性压力将减轻。
布局春季行情
短期不确定压力的减轻将有助市场情绪的回暖，而权重股的低估值则制约了大盘的下行空间。
从估值来看，按照整体法剔除负值，当前全部A股的市盈率为18.67倍，沪深300和上证50的市盈率分别为14.57倍和11.92倍。沪深300低于15倍的市盈率以及核心大盘股接近10倍的市盈率已经具备足够的估值优势，大盘蓝筹股的下行空间得到有效制约。
与此同时，按照TTM法，小盘股相对大盘股的估值溢价已经超过了310%，达到历史高位。小盘股的成长性固然能够享受一定幅度的溢价，但大盘蓝筹股当前的估值优势，也必将吸引一批投资者重回“价值投资”。此外，作为投资旺季，明年春季将开始新一轮的补库存，因此周期类个股值得逢低埋伏和布局。
总体来看，在不确定性压力减轻、权重股估值低企的背景下，市场短期有望企稳，周二权重板块的集体启动也给震荡多日的市场吃下了一颗定心丸。兴业证券认为，年底到明年1月上旬，可以积极布局春季行情，品种方面，除了深入挖掘军工、生物、新能源等受益政策扶持的新兴产业外，还可均衡配置消费类和周期类品种，即减少部分高估值的消费类股票，逢低加仓低估值和高弹性的周期股，如装备制造、建材、有色、化工、地产等。
三利多因素助力 地产金融领衔预热元旦行情
告别连续4个交易日的持续调整，沪深股市21日在房地产、能源等权重板块的推动下，迎来一波反弹。上证综指成功收复2900点，深证成指则出现2％以上的较大涨幅。当日沪深两市分别成交1388亿元和1232亿元，较前一交易日略有萎缩。
盘面：地产激活大盘
盘中，沪深两市大多数个股上涨，下跌的交易品种数分别为145只和310只。不计算ST个股和未股改股，两市20只个股涨停。
绝大部分权重指标股随大盘企稳反弹。总市值排名前30位的个股中，广发证券出现7．81％的涨幅，中国神华涨幅也接近6％。贵州茅台、五粮液、紫金矿业、中国联通逆势告跌。
房地产板块表现抢眼、领涨大盘。建筑业、能源、钢铁、有色金属等权重板块也都出现在涨幅榜前列。食品饮料板块逆势微跌，医药生物、食品制造板块整体涨幅相对落后。
深度分析：3因素激发做多热情
分析人士认为，市场出现强反弹有3大利多因素刺激。一是因发改委官员暗示今年12月份CPI增速将明显回落，从而令市场对加息的忧虑大大舒缓，房地产、煤炭、券商等周期性个股全线强劲崛起。
二是地产股的走强激活市场人气，目前地产股整体估值较低，短线看仍有一定的反弹空间。三是热钱压力史无前例，热钱或大规模流入新兴市场。银监会主席刘明康近日曾表示，新兴市场面临史无前例的热钱压力。
策略：关注低估二线蓝筹
广州万隆认为，周一受消息面的影响导致大盘恐慌下跌，使得短期获利盘已经基本消化干净。大盘在2800~2900震荡后将上行，并突破2950点。昨日大盘收出中阳线，把昨日失地全部收复，K线形成 “阳包阴”，考虑到股指已经在2750点到2950点之间震荡整理了一个多月的时间，技术上也有变盘的要求。
近期主力机构一直在暗中吸筹，大力布局，说明主力志存高远，对接下来的“元旦行情”比较有信心。建议投资者可在指数盘中震荡回调时候，加快建仓步伐，建仓主要对象是低估值的二线蓝筹（包括房地产等周期性行业），以及受益于积极财政政策的板块如水利、物联网、高铁等，其有望成为新一轮上涨的龙头。