看好低估值二线蓝筹

　　【行情回顾】强势反弹收复2000点

　　广东科德高级分析师苏海彦(执业编号：A0560610120007)：上周沪深两市一改前期颓势，走出一波强势反弹行情。其中上证综指在下探到年内最低位置1949.46点后奋起上行，一周涨幅超过百点。金融和地产板块堪称领涨先锋。受益于城镇化建设的水泥板块上周表现突出，周五农业股也开始大幅走高。市场的活跃度开始提升。

　　【背景分析】短期强势有望延续

　　苏海彦：在走出了一周的强势反弹之后，我们认为短期市场的强势还会继续延续，理由有以下几点：

　　第一，A股是一个政策市。中央经济会议即将召开，从近期召开的中央政治局会议透露出的信息来看，明年还将保持稳健的货币政策和积极的财政政策，政策基调依然偏向确保经济稳定，这对A股来说是好消息;第二，中央一号文件的出炉渐行渐近。围绕中央一号文件内容的炒作都是历年年末以及来年年初盘面最大的一个热点。前期市场缺热点，对中央一号文件的炒作正好弥补了这一块;第三，从技术层面来说，经过一周的反弹，上证综指的周线图KDJ已经接近金叉，这将会为市场提供支撑;第四，11月的经济指标即将公布，从PMI的趋势来看，经济已经开始逐步企稳，预计PPI的反弹对市场来说会是个好消息。

　　不过我们还需要注意的是，尽管国内市场氛围有所好转，但是国际上由于意大利政局不稳，欧债危机很可能再发生不利的变化。而美国财政悬崖问题也没有得到解决，阿根廷和日本的债务问题又很可能成为新的影响因素，因此A股现在虽然反弹但是离反转还比较远。20周均线附近建议及时止盈。

　　广证恒生首席策略分析师袁季(执业编号：A1310512070003)：我们认为这次反弹或是未来行情的一次预演，应高度重视市场传递出来的信息。我们此前建议超配房地产、建筑建材、机械设备、家用电器、金融服务行业。理由包括以下方面：

　　第一，经济复苏周期行业盈利有望转好;第二，周期类行业估值安全边际较高;第三，资金相对偏好周期类行业;第四，基于市场情绪多变，均衡配置策略更具灵活性。

　　最近几个交易日，有不少一级行业指数获得了显著超越大盘的涨幅，建筑建材、金融服务、农林牧渔、电子、机械设备等涨幅超过8%。这些表现较突出的板块正是我们建议超配的。经过短期反弹之后，部分行业指数跃升到20日均线之上。金融服务、建筑建材、房地产等板块是推动市场反弹的主要动力，可着重观察以辅助判断市场上行空间的大小。

　　【操作建议】关注建材股和资源股

　　苏海彦：操作上，近期市场涌现出来的热点越来越多。在接下来的一段时间里建议重点关注以下三点：一，城镇化带动下的建材股机会;二，PPI反弹给资源股带来的短线波段机会;三，中央经济工作会议召开以及中央一号文件带动下的农业、农机、水利和化肥股机会。短线操作上要及时关注万科A和中国平安等几只龙头股的回调给指数带来的风险。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙(执业证书编号：F0130107080149)经过五年多的调整，市场基本消化了大小非解禁的压力，通过重心不断下移实现了全流通，整体估值水平已经降到了历史最低点。A股中长期投资风险正在下降，以QFII、社保、保险等为代表的长期资金正在加大入市规模。虽然后市仍将继续探底，再创新低，但下跌空间已不大，跌破1664点的可能性微乎其微。操作上，关注结构性行情、优选个股仍是当前最佳投资策略。投资者可以通过定期定投的方式，来获得较低的建仓成本，等市场回升时兑现收益。在投资品种上，可以关注估值低、市值适中的二线蓝筹板块。

　　袁季：实际上，自7月以来市场破位下行后，多头曾组织了四次反击均告失败，此次算起来已经是第五次突围。尽管市场反弹速率和力度比预期要强，但整体上并没有超出框架范围，上证指数2050-2090点区域仍有阻遏反弹的反压力量。按市场交投及主力板块量价情况看，月中附近需警惕反弹回落风险。策略上暂不做大的调整，继续保持灵活机动。