超跌反弹还是历史拐点

　　究竟是超跌反弹还是历史拐点?

　　这一问题成为12月5日困扰所有股市投资者谈论关注的话题。

　　因为在12月5日，沪深股市迎来了久违的一次较大涨幅。截至当天收盘，沪指报2031.91点，涨2.87%;深成指报8091.68点，涨3.72%。行业板块方面呈现普涨，无行业板块下跌，建材、机械制造、券商保险、有色金属、电子等板块涨幅居前。

　　对于影响投资者心态的沪综指而言，沪综指更是一举突破多条均线压制，成功收复并站上2000点大关。

　　尽管当天行业板块方面呈现普涨，但市场对于究竟是反弹还是反转的历史拐点依然难以判断。

　　从整体的市场方面来看，力主超跌反弹的声音依然占据多数。分析现有的数据，自2009年8月4日沪综指达到3478.01点后，沪市就走上了长达三年多的下跌之路，时至今日，沪综指三年多来的整体跌幅超过30%，而深受全球金融危机影响下的美国道琼斯指数早已经从危机的低点回到13000点附近。即使以今年以来的市场而言，沪综指从年初到目前整体跌幅近10%的态势同样在全球主要股市中表现“最熊”。加上沪综指日前跌破2000点大关后，市场悲观情绪更加蔓延。不仅如此，A股整体估值也在不断创下历史新低，这倒为反弹提供了一定的动力。因此，市场有理由认为5日当天的沪深市场较大涨幅属于超跌反弹。首创证券研发部副总经理王剑辉在其微博中表示，超跌的市场在基本面的支撑下得以重见天日，修复行情终于在投资者的麻木绝望中拉开序幕。

　　正因为力主超跌反弹的声音居于多数，因此，认为将这定为反转或拐点的说法言之过早。

　　但市场的技术派则更多认为这不仅是一次超跌反弹，更是市场反转的一个历史拐点。事实上，就在5日市场大涨的前一天，媒体的言论就发布了技术派大师——股市拐点指标创建者狄马克的预言：未来9个月A股将上涨48%。狄马克表示，上证综合指数已经在顺序和组合图表上发出买进信号，该指数将上涨至2900点。报道称，顺序和组合指标主要用于判断市场顶部与底部，这是狄马克花了40多年的心血研究出来的。

　　且不论这算不算是个巧合，但沪综指5日的大涨表现的确又支撑了技术派大师狄马克一次。

　　回到现实的中国，可以发现，今年以来，中国的证券监管部门领导多次表态A股尤其是蓝筹股具有了投资价值，A股市场在主要海外市场推广也已经有些时日。但市场到目前为止，并没有认可政府与监管方的态度，今年以来中国股市整体持续下跌态势从未改变。

　　事实上，在反弹与反转的矛盾中，许多事实也在日复一日地发生改变，比如近期上市公司增持自家股份的行为越来越多，增持的金额越来越大，增持的表态越来越坚定。与此同时，上市公司高管减持的身影也不乏其人。在看空与看多的某一瞬间，或许只有当众多量化的指标达到质变的数量时，市场的反转行情才可能基本确定。