峰会期望偏低 专家指欧元未必“死路一条”

　　市场原本已对本周欧盟峰会在解决危机上取得进展并不抱太高期望，而周二德国总理默克尔的一番言论令外界对峰会的期望值进一步降低，这也打压欧元/美元周二触及逾2周低点。但有分析师指出，因市场对峰会的期望值已经很低，欧元在峰会前料难以进一步大幅下滑，而一旦峰会意外出现利好消息，欧元甚至有望实现短期反弹走势。

　　有消息人士周二(6月26日)透露称，德国总理默克尔(AngelaMerkel)在欧盟峰会即将召开之际再次表达出了对推出欧元区共同债券的极端抵制情绪。

　　该消息人士指出，默克尔在自民党会议上宣称，“在其有生之年，欧洲不会实现所有债务共同化”。

　　近日公布的一项调查显示，有79%的德国受访者反对发行允许欧元区内各国开展联合借贷的欧元区共同债券。默克尔在此前的欧盟非正式首脑会议上同样表明了这一立场。

　　外界纷纷看衰峰会结果

　　本周欧洲峰会将成为外汇市场上最重要的风险事件。有分析师指出，投资者作好准备迎接至关重要的欧盟领导人峰会，但是他们可能会感到失望，6月28-29日欧盟峰会料不会将得出实质性的解决方案。

　　鲁比尼全球经济研究院(RoubiniGlobal Economics)主席、素有“新末日博士”之称的鲁比尼(NourielRoubini)表示，本周对于欧元区而言至关重要，“欧洲将在加速整合(财政、银行业、政治以及经济增长等诸多方面)以及分裂之间做出抉择。”

　　鲁比尼称，“只有欧盟领导人承诺财政、银行业以及政治的完全整合，欧洲央行(ECB)才能实施非常规货币举措来帮助经济。”

　　他并指出，“美国和全球股市都在下跌，因为欧盟领导人预计不会在2年内的第19次峰会上解决欧债问题。”

　　周二西班牙标售了总计30.8亿欧元的短期国债，规模稍高于预期，但得标利率创下去年11月以来的新高，且陷入困境的国内银行的国债需求也出现了下滑。 此外，意大利财政部公布的拍债结果显示，由于市场对欧盟峰会政策前景的悲观预期，意大利2年期国债得标利率创去年12月以来新高。

　　法国巴黎银行(BNPParibas)货币策略师 Mary Nicola称，“意大利和西班牙售债结果是市场的关键催化剂，欧盟峰会可能会令人失望。”

　　瑞银(UBS)外汇分析师Chris Walker说道：“尽管有言论称6月28至29日欧盟峰会是欧元区扭转乾坤的最后机会，但我们预计峰会在推进银行业和财政联盟方面进展并不会很大。”

　　Walker说道：“峰会过后的数日内，可能会存在一些积极的市场反应，但很快投资者将把焦点转向下一次峰会。这场危机已经开始影响实体经济，这也意味着欧洲央行最终将降息，并视欧元贬值为解决问题的方法。”

　　野村证券(Nomura)指出，考虑到所作决定的重要性，欧盟领导人非常有可能再度在7月或者8月召开峰会。此外，即使领导人达成协议，在协议执行方面仍存在很大不确定性。

　　渣打银行(StandardChartered)周二表示：“我们预计欧盟峰会结果不会缓和市场对欧债危机的担忧情绪，特别是对西班牙和意大利;峰会可能仍将以失败告终。”

　　西太平洋(601099)银行(WestpacBanking Corp)资深货币策略师RichardFranulovich称，“市场对欧盟峰会的期望极低，峰会不会出台任何具体可靠的措施来平息市场恐慌情绪，有很多理由对欧元保持谨慎。”

　　期望过低对欧元并未是坏事

　　分析师表示，在周四和周五的峰会前，欧元进一步下跌可能受限，因期望值已经很低。如果峰会意外取得正面成果，可能刺激一些投机客轧空欧元，导致欧元出现短线反弹行情，不过从中长期来看，欧元走势仍将下行。

　　瑞银集团外汇策略师Geoffrey Yu称，受默克尔言论影响，投资者已经认为本周欧盟峰会可能会令人失望。他表示，这可能有助于阻止欧元从当前水平下滑。

　　德意志银行(DeutscheBank)驻纽约全球外汇交易策略负责人Alan Ruskin表示，在峰会即将召开之前，市场期望过低，因此反而可能会出现惊喜，周末前欧元甚至可能取得一定涨幅。

　　外汇研究机构HiFX的资深交易员Stuart Ive表示，市场对欧盟峰会的预期已经降低。因此若他们意外同意采取一些有力的举措，显然欧元等风险敏感货币将快速走高。

　　华盛顿TempusConsulting高级策略师John Doyle表示：“欧元趋势向下，但我认为在峰会前不会有大的行情。现实的讲，我认为没有人预计此次峰会将产生解决欧洲所有根本问题的灵丹妙药。”

　　北京时间09:11，欧元/美元报1.2485/88。