地方政府的投资冲动 已隐现于金融机构

　　央行的降息与5月新增信贷规模的超预期给予市场美好的愿景，认为信贷投放的疲软将就此有所改观。不过，6月第一周的数据给人们泼了盆冷水。据报道，6月第一周，四大行新增贷款仅66亿元人民币，信贷市场并没有如期出现回暖态势;而存款也延续了此前一贯的月初大规模回落的情形，较上月末大幅下降2720亿元。

　　不过，银行信贷投放的微观表现，似乎并不能反映宏观政策微妙的变化。多位银行业人士称，无论在金融机构总行还是地方分支机构，5月以来正在越来越多地受到来自地方政府投资冲动下的动员。某股份制银行中层称，近期地方政府一把手或分管副省长亲自带队到各家总行拜访的现象多了起来，“四大行情况可能更典型”。

　　多位监管人士透露，银行监管机构的政策“微调、预调”，包括银行可能会被动员支持发改委已审批项目的贷款需求，而监管机构也可能会松动对铁路、公路、自身具备还本付息能力的融资平台项目、中低价位和中小套型住房等贷款限制。

　　知情人士指出，地方融资平台、房地产、铁公基等贷款政策都有可能调整。分析人士认为，银行面对新审批的稳增长项目将处于两难境地，最终“有限度”支持的可能性较大。