三要素影响房地产板块走势

　　近期房地产股走出了良好的上涨行情。而从影响房地产股的要素进行分析，包括大盘趋势、年报业绩和政策导向，这三者对其股价未来影响不容小觑。

　　静态业绩尚好 除了个别的房地产股如亿城股份(000616)、宜华地产(000150)、ST珠江等的业绩处于下降或预亏以外，房地产板块年报业绩整体尚好，但业绩预期将下滑。

　　而从个股机会看，年报业绩高增长以及高送转(预期)，将会是刺激房地产股大幅上涨的一大因素。例如中航地产(000043,)，在近两个月时间里实现了翻番行情，而且短期出现了加速上涨的走势特征，主要就是因为其年报优厚的每10股派2元转增10股的分配方案，还有泛海建设(000046)，在近期也一度出现三涨停的强势上涨走势。建议关注：金融街(000402)，虽然公司尚未预增，但其去年三季报就已经实现18.14亿元，已非常接近于2010年全年的18.3亿元净利水平。而且公司手持巨额货币资金，财务状况稳健，项目资源储备丰富，估值上又具有优势。

　　关注政策导向 2011年以来，随着房地产政策的贯彻落实和信贷政策的调控，我国主要大中城市的楼市调控效果日益显现。从目前情况来看，对于房地产业支持刚性需求、遏制投资投机需求的调控思路不会发生变化。因此，市场对于针对自住需求购房者的政策和信贷微调仍抱有良好预期，此将有利于支持楼市的回暖。

　　另从宏观先行指标分析，CPI持续回落，M2已开始触底回升，流动性在逐渐好转。在今年前2个月，房地产行业表现仍处于下滑趋势中。不过，从流动性领先于行业表现来看，今后的楼市销售表现也有望趋于筑底向上。

　　同时保障房投资超预期增长，这应属于房地产行业的一大亮点。据财政部近期公布的《关于切实做好2012年保障性安居工程财政资金安排等相关工作的通知》，明确了2012年保障房建设的资金安排：在保障性安居工程现有资金来源基础上，将增加地方债券收入、房产税收入、部分国有资本收益和城市维护建设税收入用于保障房建设。对于涉足保障房的房地产股而言，虽然保障房净利润率低，但总量大、市场有保障，是此类公司获得新增市场和稳定利润的重要途径。

　　建议关注：龙元建设(600491,股吧)(600491)，公司入围多个地市保障房项目的招投标，保障房建设有望成为公司未来利润的新增长点。公司主业还贯彻“走出去战略”，区域扩张迅速、点多、面广;天房发展(600322)(600322)，公司业务涵盖商品房、保障房和一级开发业务，其中保障房权益建面就达到180万平方米(另有保障房代建项目建面120万平方米)。值得注意的是，公司大股东实力雄厚，其一、二级开发业务整合的市场预期较强。

　　超跌机会仍多 今年元月以来，大盘显现逐步震荡上扬格局，增量资金介入踊跃，板块热点此起彼伏，前期超跌的房地产股，因此成为一批资金青睐的目标。

　　除中航地产(短线宜谨慎)以外，荣安地产(000517)、冠城大通(600067)、合肥城建(002208)、中华企业(600675)等品种也纷纷跑赢大盘和房地产板块。从后市情况分析，大盘强势特征仍将保持，房地产股投资与操作机会较多。从技术层面考虑，不妨关注：绿景控股(000502)(000502)，低价小盘房地产股，去年公司终止重大资产重组后，其经营范围拟增加“项目投资，矿产资源投资，开采”。近期该股依托短期均线系统回升，走势良好。