参与巴西企业增资扩股 华邦进军海外农药市场

　　除了原有的化学药、原料药以外，华邦制药(002004)又将增加新的利润增长点。上周，华邦制药发布公告，将参与巴西一家农药化工公司的增资扩股，今后通过这家公司开拓巴西农化产品的出口市场。这样，华邦制药迈出了自己海外扩张的步伐，成为了我市又一家实现“走出去”战略目标的企业。

　　参股巴西农化公司

　　根据华邦制药发布的公告，该公司将以自有资金不超过2000万美元，约合1.27亿元人民币，参与巴西CCABAGRO S.A.公司的增资扩股，取得其7.5%的股权。而截至上一会计年度(即2010年7月至2011年6月)，CCAB公司的净资产为176.24万美元，净利润为亏损143.63万美元。

　　华邦制药方面同时强调，此次参与CCAB的增资扩股，并不是以投资收益为主要目的，而是希望通过CCAB公司开拓巴西农化产品的出口市场。

　　据了解，CCAB成立于2007年，主要经营农药登记注册、进口、销售、农药使用技术服务。其控股母公司由巴西16家农业合作社法人共同出资组建，该控股母公司的股东是巴西重要的棉花、大豆、玉米和咖啡生产合作社，年农产品(000061)产值超过80亿美元，其全部农药年消费额占到全巴西的20%。

　　为旗下企业开拓业务

　　参股持股巴西CCAB公司，华邦制药其实是为刚刚换股吸收合并的旗下企业———北京颖泰嘉和科技股份有限公司开拓市场。

　　据了解，早在2007年12月，华邦制药就出资8600万元，认购了颖泰嘉和1236.45万股份，持有后者22.74%的股份。2009年10月，华邦制药宣布实施重大并购重组，敲定了颖泰嘉和作为收编重组的对象，拟向颖泰嘉和除华邦制药外的李生学等18名自然人股东换股，作为吸收合并颖泰嘉和的对价，吸收合并完成后，颖泰嘉和注销，其全部资产和负债均将并入华邦制药。

　　华邦制药方面称，合并颖泰嘉和可以实现双方业务互补，同时也可以借此进入农药领域，增加盈利点和产品多元化。据称，颖泰嘉和是国内最大的农药出口企业之一，有很好的产品资源和强大的研发能力，这一点也得到了巴西CCAB公司的认同。因此，通过对CCAB进行股权认购，华邦制药将获得CCAB的一个董事会席位。同时，CCAB同意将华邦制药及其关联方增加为其在许可证使用期限内，任何时间所生产的所有产品的资料来源方及配方设计者。

　　CCAB同时还承诺说，未经华邦制药事先明确同意，不再接受新股东，也不发行认股权证、债券或证券;巴西路易达孚公司是CCAB此前发行的1000万美元的次级可转股债券持有人，如发生路易达孚的债转股行为，华邦制药在CCAB的股权稀释后的比例不低于6.75%。

　　今年净利有望达2.26亿

　　据了解，巴西是全球重要的农产品生产和出口国，多项农产品产量和出口量位居全球第一。同时，巴西也是全球第二大农药消费国，年消费农药超过80亿美元。

　　有券商研究报告指出，巴西农药登记注册所需时间约为2-3年，而华邦制药公司在吸收合并颖泰嘉和时，颖泰嘉和原股东对上市公司做出的业绩承诺截止到2013年，也就是说，华邦制药将在2015年前后实现对巴西农药的初步出口。

　　目前，华邦制药的皮肤病药物产品结构将进行调整，新产品“地奈德乳膏”实现了高速增长，预计未来2-3年能够保持平均50%左右的增速。同时，在完成吸收合并北京颖泰嘉和科技股份有限公司后，农药产品业务也将是企业未来的增长亮点，华邦制药将成为生物制药和农药化工并重的企业。

　　据悉，在吸收合并后，北京颖泰嘉和在扣除非经常性损益后归属于母公司的利润，2011年为11280万元，2012年为14629.99万元，2013年为18920万元。同时，华邦制药今年1到9月净利润1.038亿元，按照全年1.384亿元计算，吸收合并后，加上颖泰实际贡献的8715万元净利润，今年华邦制药净利润有望达2.26亿元，按照合并后总股本1.6749亿股，每股收益将增厚到1.35元。