华夏银行（600015） 全年业绩存超预期可能

　　华夏银行近日披露上半年业绩，实现净利润42.67亿，同比增长41.9%，中期业绩超出市场预期。二季度公司净息差环比扩大24bp至2.71%，资产质量显著改善，拨备提前达标;同时融资平台贷款现金流覆盖后两类余额下降。伴随着存款逐步重定价，预计公司下半年净息差将基本保持平稳。信用成本将平稳下降，推动盈利能力继续改善。公司财务改善仍有较大潜力，全年业绩存在超预期可能。预计公司2011—2012年EPS分别为1.20元和1.51元。目前，公司交易于1.07倍2011年市净率，是上市银行中最低水平，股价弹性较大，维持“推荐”评级。