央行加大决心控制货币流量

　　央行昨日晚间宣布，从2011年1月20日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是人民银行2011年的首次货币政策动作。晚报记者于第一时间专访了上海社科院研究员王泠一博士，他表示，通胀周期的临近迫使央行不断加大决心控制货币流量：“昨天的举措是信号，也有助于防止热钱流入。 ”

　　在谈及此次上调存款准备金率对商业银行的影响时，王泠一认为，持续收紧流动性将“逼迫”银行在贷款发放时更注重资金的安全性，更倾向于向信用度高的企业贷款，在客观上也将提高经济运行的质量。“在这样的大背景下，银行将比企业更关注自身的资金安全。 ”王泠一认为，今年银行将不得不采取谨慎房贷的经营策略。 

　　“很多人认为今年宏观经济政策是收紧，我认为是正常化。在经历了四万亿信贷的发放后，现在是在回收资金，像钟摆一样使得流动性回归正常化。 ”不过王泠一认为，业内也不必对流动性过度担忧，“现在只有1月份，也不排除下半年 ‘微调’可能性。 ”不过，王泠一也指出收紧政策可能出现的风险：不断地收紧流动性势必造成银行缺钱，到时银行就只能通过资本市场再融资，股市势必要跌，这样看来，他不看好一季度的投资市场。此次上调后，中国大型金融机构存款准备金率将高达19%的历史高位，中小金融机构的存款准备金率也将高达15.5%。粗略估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。此前，申银万国首席策略分析师桂浩明在接受晚报记者专访时就明确表示：“2011年存款准备金率将不断创出历史新高，超过20%也不稀奇。 ”

　　针对今年上半年的宏观经济政策，业内基本达成共识：数量型工具控制流动性将成为2011年调控的基本方式，上调存款准备金率只是其中一个手段，后续将陆续采用加息等手段进行调控。

　　中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是中国央行自去年以来第7次提高存款准备金率，也是2011年首次上调存款准备金率。此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达19%，成为历史最高点。中小金融机构的存款准备金率也将高达15.5%。粗略估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。