全国铁路工作会召开 将扩大实名制试点范围

　　全国铁路工作会议今日在北京召开。会议认真贯彻落实党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神，以科学发展观为指导，总结2010年和“十一五”铁路工作，分析面临的形势，明确“十二五”目标和任务，部署2011年重点工作，动员全国铁路干部职工团结奋战，再接再厉，加快推进铁路现代化建设，为经济社会又好又快发展作出新的更大贡献。

　　铁道部部长刘志军在会上作了《深入贯彻落实科学发展观，进一步开创铁路现代化建设新局面》的工作报告。

　　刘志军说，刚刚过去的2010年，是铁路现代化建设加快推进、取得丰硕成果的一年。主要标志：一是高速铁路建设和运营成绩斐然，郑州~西安、上海~南京、上海~杭州等高铁建成投入运营，高铁运营里程达到8358公里；目前全国铁路每天开行动车组列车近1200列，运营状况良好，赢得了社会各界的赞誉。二是大规模铁路建设优质高效推进，新开工项目97个，在建铁路规模达到3万多公里，全年完成基建投资7091亿元，一批重点项目建成投产，举世瞩目的京沪高铁全线铺通，投产新线4986公里，全国铁路营业里程达到9.1万公里。三是铁路技术创新取得一大批新成果，尤其是和谐号380A新一代高速列车成功下线，相继在沪杭高铁创造时速416.6公里、在京沪高铁先导段创造时速486.1公里的世界运营铁路试验最高速。四是客货运量实现大幅增长，旅客发送量完成16.8亿人，货物发送量完成36.3亿吨，分别比上年增长9.9%、9.3%，创历史最好成绩。五是统筹抓好高速、提速和普速安全，深入实施“三项工程”，有效应对洪涝等严重自然灾害，确保了运输安全基本稳定，确保了上海世博会和广州亚运会期间的安全稳定。六是铁路改革开放迈出新步伐，投融资体制改革取得重要进展，合资建路规模进一步扩大；对外交流合作广泛深入发展，沙特麦加朝觐轻轨项目如期建成运营，委内瑞拉中西部铁路项目加快建设，上海世博会铁路馆赢得广泛好评，成功举办第七届世界高速铁路大会，我国铁路的国际影响力进一步扩大。七是民生工程取得新的成效。八是铁路党的建设和思想政治工作进一步加强。

　　中广网北京1月4日消息记者从全国铁路工作会议上了解到，今年全国铁路运输经营确定的主要目标是：旅客发送量19亿人，同比增加2.2亿人，增长13.1%；货物发送量39.7亿吨，同比增加3.5亿吨，增长9.7%。同时，铁路部门将推出多项便民利民的服务新举措。

　　在客运方面，大力拓展客运市场，抓住1月份实施新图的有利时机，努力提高客运能力。结合京沪、哈大、京武等高铁干线的陆续建成投产，积极探索高密度、公交化、阶梯式的“和谐号”动车组开行模式，丰富高铁客运产品，同时对既有线客运产品进行优化，全面提高客车开行质量。加强和改进售票工作，积极探索多种售票方式，大力推广银行卡购票，试行中铁银通卡刷卡进站乘车、一站式服务，逐步在全路推广电话订票，探索网上售票和电子客票服务。推行列车席位集中管理，实行全程席位复用，提高列车全程上座率。全力抓好春运、暑运、黄金周、节假日等重点时段的客运工作，科学制定运输方案，最大限度地满足旅客出行需求。

　　在货运方面，全面加强货运组织，统筹用好新增和既有运输能力，搞好客货分线运输，优化货车开行结构，开发货运新产品，努力增加货运量。加大煤炭运输组织力度，充分利用集张、包西、太中银等新线能力，有效挖掘大秦、大包、通霍等既有煤运通道能力，实现蒙煤增运1亿吨，大秦线年运量4.4亿吨。加强东北、华北、西北、西南等重点区域货运组织，增加区域内自装自卸比重，扩大区域间直达列车开行，全年增运1.45亿吨。用好用足京沪、武广、郑西、胶济、小京山等干线客货分线后的运输能力，进一步满足货物运输需求。

　　在运输效率方面，大力提高运输效率，强化运输集中统一指挥，确保运输秩序，实现调度指挥精细化。提高主要货运通道货车运行速度，延长列检安全保障距离，加快车辆周转，增加货车静载重。加强卸车组织，进一步提高夜卸比重。加强区域内联劳协作，组织机列有序衔接，实现分界口大出大入，全路货车周转时间压缩到4.35天。深化货运组织改革，加快推进“集中受理、优化装车”，深入实施大客户战略、战略装车点建设和路企直通运输等工作，提高运输效率和效益。

　　在服务质量方面，进一步提升服务质量，尽快规范高铁服务，以京沪高铁为重点，推行全线统一服务标准，创新服务方式，打造世界一流的高铁服务品牌。以此为带动，推进高铁站车服务水平的全面提升，为旅客提供便捷化、自助化、差异化、人性化服务。全面改进售票服务工作，落实便民利民措施，在春运、暑运等重点时段增加售票窗口，延长售票时间，扩大实名制售票试点范围，加大票务信息公开力度，优先保障学生、农民工购票，切实方便旅客购票。严格执行普通站车服务质量标准，认真解决乘降组织、供水供餐、卫生环境、备品更换、设施维修等方面的突出问题，保证基本服务质量。加强食品安全管理，提高铁路卫生保障工作水平。进一步改进货运服务，简化办理手续，缩短运输时间，提高装卸质量，搞好保价理赔，为货主提供优质服务。加快推进铁路客服中心建设，拓展服务功能。加强路风建设，畅通投诉渠道，及时受理旅客货主反映的问题。

　　“十二五”期间，铁路部门将按照“建设和谐铁路，服务人民群众”的要求，树立以人为本、旅客货主至上的服务理念，并结合各岗位实际将服务理念具体化，使之成为旅客货主认可、职工群众自觉践行的行为准则。抓好服务标准的完善和落实，建立适应新形势要求的服务标准体系，强化服务标准训练，促进客货服务工作的规范化、标准化。不断创新服务方法和手段，加快建立完善高铁站车服务模式，强化服务设施功能，打造高铁服务品牌；充分运用信息化手段，创新客运售票、站车服务、货运办理等工作，为旅客货主提供最大便利，全面提升铁路服务水平。

　　中广网北京1月4日消息记者从全国铁路工作会议上获悉，今年我国高速铁路运营里程将新增4715公里，总里程将突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。铁道部部长刘志军表示，今年全国铁路安排基本建设投资7000亿元，新线铺轨7935公里，复线铺轨6211公里，新线投产7901公里，复线投产6861公里，电气化投产8800公里。

　　今年，铁路部门将切实加强建设管理，全面完成铁路建设任务。

　　——加快项目前期工作。今年安排新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个，区际干线和煤运通道项目26个，主要有北京-沈阳、北京-张家口-呼和浩特、哈尔滨-佳木斯、杭州-黄山、海南西环等高铁和上海-南通、西安-银川、青岛-日照-连云港、库尔勒-格尔木、广东西部沿海铁路、九江-景德镇-衢州等铁路。进一步完善项目前期工作机制，加大与国家有关部门协调力度，加快项目审批进度；统筹用好设计资源，加强重大技术方案比选、初步设计等工作，提高前期工作质量和效率，确保这些项目尽早开工建设。

　　——有序推进在建工程。今年，北京-上海、哈尔滨-大连、北京-石家庄、石家庄-武汉、广州-深圳、天津-秦皇岛、南京-杭州、杭州-宁波、武汉-宜昌、合肥-蚌埠、武汉-孝感、武汉-咸宁等高铁，以及锡林浩特-乌兰浩特、龙岩-厦门等铁路将建成通车。铁道部要求建设单位高质量地完成后续工程，严格工程质量验收，精心组织设备调试和试运行，确保顺利通车运营。上海-昆明、合肥-福州、厦门-深圳、大同-西安、兰州-重庆、贵州-广州、南宁-广州、兰新第二双线、拉萨-日喀则、山西中南部铁路等一批重点工程正处在攻坚阶段，铁路部门将优化施工组织，加强技术攻关，突破关键工程难题，保证工程进度。

　　——提高建设管理水平。坚持依法推进铁路建设，严格建设程序，加强市场监管，促进建设管理规范化。狠抓工程质量和施工安全，严把物资设备采购、施工过程监管、现场监理等关键环节，深入推进铁路建设标准化管理，严格执行工程质量责任追究和终身负责制，加大质量安全事故处罚力度，努力建设精品工程、安全工程。加大投资控制力度，加强建设资金预算管理，严把设计和变更、施工图审核、招投标、验工计价、概算清理等关键环节，有效控制工程造价，提高投资效益。加强建设项目审计，继续开展工程项目专项治理、执法监察和第三方审价，严肃查处建设领域违纪违规行为，坚决惩治腐败。深化工程建设技术创新，积极采用新材料、新设备、新技术和先进的工艺工法，落实节能环保技术标准和措施。

　　中广网北京1月4日消息记者从铁道部获悉，刚刚过去的2010年，中国铁路现代化建设加快推进，取得丰硕成果，特别是高速铁路建设和运营成绩斐然，郑州-西安、上海-南京、上海-杭州等高铁建成投入运营，高铁运营里程达到8358公里。目前，全国铁路每天开行动车组列车近1200列，运营状况良好，赢得了社会各界的赞誉。

　　高速铁路作为一种安全可靠、快捷舒适、运载量大、低碳环保的运输方式，已经成为世界铁路发展的重要趋势。截至目前，全球投入运营的高速铁路近2.5万公里，分布在中国、日本、法国、德国、意大利、西班牙、比利时、荷兰、瑞典、英国、韩国、中国台湾等17个国家和地区。

　　近年来，中国在高速铁路领域发展迅速，取得了举世瞩目的成就。中国铁路坚持原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新相结合，系统掌握了时速250公里和时速350公里及以上速度等级涵盖设计施工、装备制造、系统集成、运营管理等高速铁路成套技术，构建了具有自主知识产权和世界先进水平的高速铁路技术体系。中国已经成为世界上高速铁路系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运行速度最高、在建规模最大的国家。

　　目前，我国投入运营的高速铁路已达8358公里，还有一大批高速铁路正在建设之中。其中，全长1318公里、列车最高运营时速可达380公里的京沪高速铁路完成全线铺轨。2010年12月3日，“和谐号”CRH380新一代高速动车组列车在京沪高铁枣庄至蚌埠段，创造了时速486.1公里的世界运营铁路试验最高速。

　　到2015年，我国铁路营业里程将达到12万公里以上，其中高速铁路达1.6万公里以上。以高速铁路为骨架，总规模5万公里的快速铁路网基本建成，人民群众出行将更加方便、舒适、快捷。

　　中广网北京1月4日消息记者从全国铁路工作会议上了解到，2010年，铁路客货运量和运输收入实现大幅增长，旅客发送量完成16.8亿人，货物发送量完成36.3亿吨，分别比上年增长9.9%、9.3%，创历史最好成绩。

　　“十一五”期间，我国铁路客货运量持续大幅增长、经济发展质量明显提升。全国铁路坚持深化内涵扩大再生产，统筹用好新增和既有资源，优化客货运输产品结构，创新运输组织，开拓运输市场，实现了客货运量的大幅增长。全国铁路旅客发送量完成72.8亿人，比“十五”增长35.9%；货物发送量完成162.4亿吨，比“十五”增长42.9%；总换算周转量完成16.2万亿吨公里，比“十五”增长42.2%。

　　今年，我国铁路将适应高铁逐步成网、客货逐步分线的新形势，创新运输组织，进一步提高客货运输能力，确保旅客发送量达到19亿人，同比增加2.2亿人，增长13.1%；货物发送量39.7亿吨，同比增加3.5亿吨，增长9.7%，为经济社会发展提供可靠的铁路运输保障。

　　中广网北京1月4日消息记者从铁道部获悉，“十二五”是我国全面建设小康社会的关键时期，是我国铁路现代化建设的关键阶段。我国铁路现代化建设将跃上新的平台，人民群众对铁路“人便其行、货畅其流”的期盼将成为现实，铁路将为实现全面建设小康社会目标和到本世纪中叶我国基本实现现代化提供坚实保障。

　　党的十七届五中全会通过的“十二五”规划《建议》明确提出：“基本建成国家快速铁路网”、“发展高速铁路”。铁路部门将深入学习贯彻党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神，准确把握科学发展这一主题和加快转变经济发展方式这条主线，落实对铁路发展的要求，紧紧抓住和用好重要战略机遇期，加快推进铁路现代化建设，确保“十二五”实现以下目标：

　　——基本建成发达完善铁路网。到2015年，全国铁路营业里程达到12万公里以上，其中高速铁路1.6万公里以上，西部铁路5万公里以上，复线率和电气化率分别达到50%、60%。以高速铁路为骨架、总规模5万公里的快速铁路网基本建成，总规模7万公里的区际大能力通道布局成网，繁忙干线实现客货分线运输。新建和改造铁路客站1015座，客货枢纽及配套设施进一步完善，建成双层集装箱运输网络，路网布局和技术结构更加合理。

　　——基本实现技术装备现代化。时速200公里及以上动车组成为快速客运的主要装备，全路投入运营的动车组达到1500列以上；大功率机车成为主要干线的主力机型，投入运用的大功率机车达到1.3万台以上，占机车保有量的60%。新型空调客车达到3.6万辆，占客车保有量的80%；货车车辆达到时速120公里技术标准，70吨级及以上通用货车占货车保有量的30%。扩大大型养路机械作业覆盖面。建设全路数据通信网，实现高速铁路、城际铁路、重要干线GSM-R无线网络覆盖，并装备不同等级的列车运行控制系统。大力发展数字化、智能化铁路，基本实现铁路运输组织智能化、客货营销社会化、经营管理现代化。

　　——基本适应经济社会发展需要。快速铁路客运网覆盖省会及90%的50万以上人口城市，区域间时空距离大幅缩短，旅客出行更加方便快捷。大能力区际干线和煤运通道基本满足跨区域货运需要，煤运通道总能力达到30亿吨以上，大宗货物运输实现重载化，高附加值货物运输实现快捷化。铁路运输能力大幅度提升，客货运量持续增长。2015年，全国铁路客运量达到30亿人，货运量达到48亿吨，换算周转量达到5.1万亿吨公里，与2010年相比，分别增长78.6%、32.2%、41.7%。铁路节能减排取得新成效，“十二五”期间单位运输收入综合能耗下降10%以上。

　　——运输服务质量大幅度提升。高铁服务达到世界先进水平，建立统一规范的高铁服务标准、服务模式，推行人性化、个性化服务，形成独具特色的中国高铁服务品牌。普速客运服务大为改观，旅客购票、站车供水、供暖、卫生、餐饮等服务工作全面提升。为货主提供多样化服务，货运办理手续更加简便，货运信息查询实时高效。

　　——职工生产生活条件进一步改善。职工工资收入持续稳步增长，年均增幅10%以上。加快推进职工保障性住房建设，职工住房困难基本得到解决。“三不让”工作进一步深化，扶贫帮困机制更加完善。加大生活线、文化线、卫生保障线建设投入，为职工创造良好的生产生活条件，铁路行业的凝聚力显著增强。

　　铁路行业：飞奔的列车引领高铁经济时代

　　投资要点

　　铁路行业具有显著比较优势，却运力紧张，双重因素推动铁路行业发展

　　与公路、航空等运输方式相比，铁路运输行业具有运距长、运量大、能耗少、占地少及外部成本低等优势，并且适合我国经济地理特征和人们收入水平，符合绿色交通发展趋势；我国客、货运需求不断增长，铁路客、货运输周转量所占比重却逐年下降；目前国内客运仍以公路运输为主，铁路货运平均请车率仅为35%左右。基于以上双重因素推动，自2007年铁路行业进入发展快车道。

　　高速铁路率先纳入战略性新兴产业，铁路建设投资额度仍将持续在高位，2011年铁路基建及装备制造企业持续受益

　　我们预计2011年铁路运输固定资产投资总额可达8500亿元，其中铁路基础建设投资额可超6500亿元；其中基建投入额约为3000亿元，其中路基、轨道和桥梁分别达900亿元、780亿元和600亿元。如此大规模的建设投资，铁路基建股中国中铁、中铁二局和中国铁建等将持续受益；受益高速铁路基本建设投资保持高额，预计2011年机车车辆投资额度预计可达1600亿元，较2009年同比增幅达204%。同时广阔的海外市场需求也为国内铁路装备龙头企业获取订单，建议持续关注中国南车、中国北车等。

　　高铁客运专线将集中在2012年投入运营，客货分流大幅提升我国铁路货运能力，京沪线、京广线新增货运能力分别达168.57%和98.33%

　　2011年7月京沪高铁客运专线运营及2012年京广高铁全线贯通，将停开部分既有铁路动车和普通列车，我们预计两条线路新增货车均可超60对，新增运力均达1.18亿吨，京沪和京广新增货运能力增幅达168.57%和98.33%。京沪、京广线路铁路货运能力翻番，最大受益者将是广深铁路，我们预计2014年广深铁路货运能力将由目前的6000万吨提升至1.44亿吨。

　　基于对铁路投资维持在高位判断，铁道部通过资本市场融资可能大，提升大秦铁路、广深铁路资产注入预期

　　当前高额的铁路投资资金来源主要由铁道部自行解决，投资压力较大，同时，2010年12月大秦铁路作为北方铁路上市公司，已经实现铁路运力满负荷运转，具有寻求外延发展空间需求；受益客货分流，广深铁路未来运力有望翻番，在华南区域有望成长为核心企业；我们认为铁道部通过对上述两家公司进行资产注入，从而通过资本市场融资可能性很大。

　　投资建议

　　近年铁路行业投资投资规模持续在高位，对包括水泥等原材料、基建、铁路装备等相关行业影响巨大，目前铁路基建、装备行业投资机会明显，给予铁路行业“增持”评级；由于高速铁路为近年来铁路投资主体，客运专线陆续投入运营大幅提升铁路客、货运能力；同时，投资资金需求加大铁路运输业上市公司资产注入预期，我们认为铁路运输行业投资机会将在2011年第二季度逐步显现，给予铁路运输行业“中性”评级。

　　关注风险

　　铁路货运能力释放低于预期；资产注入低于预期。

　　高铁提速中的高端装备板块

　　在年底的策略报告中，不少机构将目光投向了高端装备制造板块，而高铁板块就是其中一个重要的子行业。有分析人士指出，本周三，高铁板块逆势走强，显示在资金布局来年行情的现阶段，该板块的活跃度已经开始明显提升。

　　高铁板块明显异动

　　从资金流向以及基金持仓结构看，为了迎接“十二五”规划元年，高端装备制造行业近期明显获得了更多机构投资者的关注。本周三，高端装备制造板块中的高铁子行业就出现明显异动。

　　由于受到加息预期的持续困扰，A股市场本周整体仍然表现低迷，本周三沪综指再度下跌27.31点。但在大盘震荡调整的时候，高铁板块却渐有逆势走强的迹象。统计显示，高铁概念指数周三上涨2.63%，在各概念指数中涨幅最大，且相较于其他概念股明显强势。从具体成份股看，在27只高铁概念股中，仅有三只股票出现不足2%的小幅下跌，而涨幅超过5%的个股多达6只，其中，晋西车轴、华东数控股价涨停，晋亿实业、中国南车、中国北车涨幅均超过5%。更值得关注的是，在权重股集体低迷的时候，作为典型的大盘蓝筹股，中国南车、中国北车股价周三双双创出历史新高，高铁板块的强势特征一览无余。

　　中期向上动力充足

　　资金流入高铁板块并非只是单纯的概念炒作。事实上，无论是从宏观背景还是行业基本面看，高铁行业都具备比较明显的成长空间。

　　从宏观背景看，在房地产投资受限以及4万亿政策性投资明年将开始陆续到期的情况下，为了保持经济增长的稳定性，政策势必将保持投资增长的稳定性，这也在宽财政的政策规划中得到了证明。因此，那些有较强资金吸纳能力的领域就值得在明年重点关注，铁路建设就是其中之一。

　　此外，从行业基本面看，高铁板块也具备较强的增长动力。长江证券指出，在高铁规划超预期和列车密度提升的双重推动下，国内高铁装备行业景气有望延续。

　　首先，高铁作为优先发展的新兴产业，“十二五”期间将继续大力发展。《铁路中长期发展规划》原计划到2020年高铁里程达到1.6万公里以上，加上其他新建铁路和既有提速线路，铁路快速客运网将达到5万公里以上，连接所有省会城市和50万人口以上城市，覆盖内地九成以上人口。而根据目前开工情况，预计在2012年高铁投运里程就将达到1.3万公里，高铁建设将远远超出预期。

　　其次，高铁作为未来客运发展的主方向必然会继续大力发展，随着高铁旅客数量提高，列车保有密度的提高是铁路装备行业增长的第二大动力。目前高铁在国内尚处于起步阶段，投运线路列车班次偏低，列车保有量还有巨大的提升空间，预计未来随着高铁客流的增多，列车保有量的提高将进一步推动高铁装备行业增长。

　　在具体投资机会方面，广发证券报告指出，6个月内看好中国南车的投资机会，长期看好中国北车的机会。此外，在配件公司方面，看好新筑股份、中鼎股份、时代新材、华东数控、晋亿实业等公司的投资机会。

　　上海证券：政策支持再制造高铁将成为投资重点

　　研究历年来中央经济工作会议前后市场走势我们发现，在会议召开期间，上证指数走强的次数有7次，而下跌的次数只有3次。近期上证指数下跌到2700点-2800点一线，可能是一个短期策略上的相对低点。未来应该关注对CPI“免疫”，且国家政策大力支持的“再制造”产业，同时注意回避系统性风险。

　　一、M1和上证指数将远远跑赢CPI

　　本周最后一个交易日，大盘缩量收出阳线，其走势颇为耐人寻味。我们认为，周五召开的中央经济工作会议主要是定调明年的宏观政策，要处理好稳定经济增长、调整经济结构、管理通胀预期的关系。由于中央经济工作会议对每年度经济形势判断起到了承上启下的作用，市场往往会着重分析其中的“轻重缓急”，从而调整其操作。

　　我们认为，全球范围的量化宽松将使未来新兴经济国家继续面临热钱流入带来的资产泡沫以及通胀压力，本币升值和货币政策紧缩也将是不得不做出的选择。我们估计人民币在2011年升值压力将呈现前高后低，升值速度将前快后慢。此外，中国的货币供给M1、美国利率水平也和工业金属价格相关度很高。基于我们对这几个因素的分析，我们预期2011年工业金属价格涨幅小于今年。因此，根据CPI和M1的相关关系，我们预计，即使CPI创新高，M1和上证指数的收益率应该远大于CPI增速，目前可能是上证指数的相对低点。CPI上升、加息虽如影随形，但大盘偏强依然是大概率事件。

　　二、再制造产业和高铁将成为投资重点

　　在本周的后半周行情中，高铁和铁建板块的走势令人眼前一亮。根据《工业和信息化部关于印发〈机电产品再制造试点单位名单〉和〈机电产品再制造试点工作要求〉的通知》文件精神，以高铁为代表的再制造和机电产业将受到国家政策的大力扶持，成为未来的投资亮点所在。

　　根据我国高铁规划、十二五规划和《中长期铁路网规划》，可以看到今后几年的铁路建设的重点将集中于以下几个方面，路网规模扩大、装备水平提高、客货分离实现以及电气化率提高。在调控措施密集出台的背景下，高铁和城市轨道交通可能成为抗打击能力最强的资产，可以值得我们适当关注。

　　而从规划和高铁、轨道交通的建设路径我们可以看出，高铁建设本身即为一项可以拉动众多行业的巨大产业链。由于2010年-2012年铁路的基础设施建设将进入高峰阶段，使得铁路建筑、工程机械、车辆设备、电气设备都会依次进入投资实施的高峰，我们可以沿着高铁和轨道交通产业链寻找投资机会。

　　值得注意的是，目前市场人气尚未回复，只要大盘稍有下跌，操作氛围将呈现风声鹤唳之势。我们建议在抓住投资重点的同时，也要回避系统性风险，谨慎操作。

　　12月7日，第七届世界高速铁路大会在北京召开。国务院副总理张德江在致辞中表示，中国将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，“十二五”期间国家将在财政投入、建设用地、技术创新、经营环境等方面加大支持力度。另外，中国政府鼓励国内铁路企业“走出去”开拓国际市场。

　　第一、中国高铁运营和在建规模世界第一，但这不会成为国内高铁建设的终点。中国铁路前期投入不足，导致火车运力增长有限，运力长期紧张，缓解运力问题需要长期的投入。高铁的开通运营为实施客货分线运输创造条件，可以极大释放货运能力。因此，为了真正实现人便其行，货畅其流，高铁建设不会戛然而止。

　　第二，高铁建设规划提高和列车保有密度提升是推动国内高铁装备行业增长的双重动力。《铁路中长期发展规划》原计划到2020年高铁里程达到1.6万公里以上，而根据目前开工情况，预计2012年高铁投运里程将达到1.3万公里，高铁建设将远远超出预期；目前高铁在国内尚处于起步阶段，列车保有量还有巨大提升空间。预计未来随着高铁客流增多，列车保有量的提高将进一步推动高铁装备行业增长。

　　第三，三大优势助力中国高铁掘金海外，为高铁行业注入新动力。与国外高铁技术相比，中国高铁具备三大优势：首先是系统集成优势；第二是中国高铁具有两种技术类型，可以能满足不同市场需求；第三是中国高铁具有较大的成本优势。瞄准发展中国家，高铁输出已经从梦想变为现实。在世界高铁大会上，泰国和老挝均对中国与东盟国家合作修建中、泰、老、缅(甸)、新(加坡)、马(来西亚)铁路寄予厚望，其中泰国副总理表示泰国议会已经批准这一项目。此外，中国与欧盟、美国等发达地区高铁输出合作也在进行中。

　　第四，短期看好时代新材、中国南车和中国北车，中长期看好太原重工和晋西车轴。我们对高铁装备行业的投资逻辑是短期看好一次性投入设备相关企业，随高铁建设进度，设备交付高峰可能带来业绩刺激，推荐中国南车、中国北车和时代新材；中长期看好易耗品设备相关企业，易耗品需求会随着高铁保有量的提升而大幅提升，推荐太原重工和晋西车轴。

　　航天军工依然处于景气上行阶段，建议超配

　　看好中航工业集团下的洪都航空、中航精机、中航重机；中电科技集团下的高淳陶瓷、通讯导航、中国重工集团下的中国重工。

　　铁路装备、核电装备景气向上

　　高铁装备、核电装备处于景气上行阶段，中期建议配置。中国南车、中国北车、中国一重、二重重装、时代新材、新筑股份、中鼎股份、华东数控。