大盘连续受挫 指标组合发力逆势显光芒

600716凤凰股份 基本面：

　　原公司耀华玻璃是我国玻璃行业的龙头企业，主营业务覆盖玻璃产业链上游的浮法玻璃生产和销售以及下游的深加工玻璃和功能玻璃的生产和销售。2010年1月公司与凤凰集团及中国耀华玻璃集团公司签署了相关置入资产及置出资产的交割确认文件, 江苏凤凰置业有限公司100%股权已过户至本公司名下，公司主营变更为房地产开发。凤凰置业的土地储备均位于江苏南京、苏州等城市的核心地段，并以南京为核心，具有明显的区域优势。项目规划都围绕“文化街区”理念展开，有大型书城、影音天地等，并配套文化休闲服务设施和居住社区,初步形成了文化地产开发经营模式。

　　公司目前未结转项目面积约73万平米,主要位于南京、苏州和南通三个重要的长三角城市。南京有凤凰和熙苑、凤凰和美、凤凰山庄、凤凰和睿,铁管巷A、C地块;苏州有苏州凤凰国际书城;南通有南通凤凰国际书城。未来将向扬州、无锡等重点城市持续扩张。

　　公司2010年以来通过竞拍土地以及收购股权共竞得“南通凤凰国际书城”、南京“北首巷”项目以及南京“铁管巷地块”项目,合计建筑面积约为35万平方米。公司计划2011年新增土地储备500亩左右,上半年公司一直致力此项工作,积极在省内多个城市开展调研、洽谈工作。

　　我们预计公司2011年-2012年EPS为0.48元、0.78元,以昨日收盘价6.18元计算,动态市盈率为13倍和8倍,具有估值优势,而且我们看好公司独特的商业模式以及区域竞争优势,给予“增持”评级。