注意近期市场的选择方向

　　从去年的10月份开始，我们就延续着判断市场震荡反弹的来临，尤其是在2011年的1季度判断上，我们更是反复坚定的指明核心区间为2750点-2950点之间，要逐渐的弱化股指和强化个股的深度挖掘也得到了市场的验证，在在2011年的1季度高点上我们也做了判断是3250点为极限，可见总体趋势还是和我们当初的判断保持一致，但最近段时间，我们也在强调一种实战策略是，整理没有结束的过程，要注意量能和仓位的博弈，而对于整理的反复过程，按照空间和时间来划分，逐渐的走进的末端，市场在近期可能要选择方向性的一个过程，因为，我们之所以坚定的指明整理不曾结束的观点，反复得了市场的高度验证，就是我们从3478点来看，目前是一个复杂的大整理过程，而经历过3361点-3186点-3012点等等反复，而本次的走势可能把19个月的大整理要重新选择方向，故此，这段时间可能从时间周期和波浪理论来同时划分的话，就是大整理末端的阶段上，注意节奏和量能的变化。

　　近期震荡更加明显，因为除了我们强调的众多因素之外，还是就是市场的分歧到统一的过程是漫长和可怕的过程，这点也要统计和适当保持相反的思维逻辑。

　　首先是兴业证券发表《敦刻尔克大撤退》的投资报告表明：在4月中旬之前是春季攻势的撤退阶段，边走边撤，可以从容撤退。在报告中也说明3000点压力重要性和后市的操作，其次是东北证券也认为上冲3000点关后投资者适宜控制仓位，阶段性行情缺乏热情，上冲3000点之后指数会出现一个回落。为什么大家都把策略放在3000点上呢?过度的集中思维，实际的市场走势一定预期相反，正如大家都在死死的盯着3000点上方卖出股票一样的结果。

　　再次统计发现，也有维持谨慎乐观的机构，如中金公司就认为，A股上周并未受到央行上调存款准备金率对于资金面紧缩的困扰，市场也因此受到鼓舞。高盛也表示，紧缩政策提前收到成效具有积极意义，紧缩节奏和力度的潜在变动将有助于逆周期政策调整的顺利实施。不光是以上的机构开始在3000点上方的策略开始活跃，而3月28日，国盛证券与东吴证券都站在看多阵营，国盛证券认为上周五更是放量逼近3000点，使市场信心得到极大的鼓舞。银行、地产等权重股的全面活跃，成为上周股指连续振荡攀升的基础。随着日本地震引发的负面影响的逐步减弱，投资者可继续逢低做多。

　　最后就是在看多的机构中，申万研究所则是典型的“空”翻“多”派。他们的观点从去年底的谨慎到现在的积极乐观，在申万2011年春季宏观策略中，分析师的观点为通胀可控、增长可期，并预计即将到来的二季度，上证指数核心波动区间为2700—3200点。以及持续看多的国信，国信证券看多的理由有两个：一个是通胀预期回落，政策从紧力度放松下看好股市。尽管二季度通胀的数字可能还会走高，通胀预期会有所反复，不排除给市场带来波动。二是流动性和基本面背离的情形，如果在财务报告公布期间上市公司基本面较好，会走出“财报行情”，因而依然维持春节后的走势类似于2010年7-8月份行情的判断。

　　以上的统计我们不难发现，全在3000点的问题上复活了，其实理解起来很简单的，要么本轮大盘上了3000点加速，不再墨迹整理的过程，要么就是上3000点很费劲，冲上去就卖出，后面面临大正当的格局，不会想想在众多策略基本统一的结果。

　　于此同时，近日，央行货币政策委员会召开了第一季度例会。此次会议认为，当前我国货币信贷形势正向宏观调控的方向发展，但经济金融面临的环境依然复杂，发展中的问题依然突出。我们发现，本次会议提出，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，强调稳定价格总水平的宏观调控任务，认真贯彻实施稳健货币政策，提高货币政策的针对性、灵活性和有效性。要综合运用多种货币政策工具，逐步健全宏观审慎政策框架，有效管理流动性，保持合理的社会融资规模和货币总量。故此，众多专家分析认为，贷款的利息已经加得很高了，通过上浮、收顾问费等形式，实际利息已经达到8%以上，但是老百姓没有享受到这个，实际存款利息要达到5%以上才对，应该把利息加到比通胀高的水平以及可能央行会很快加息。这样的信息更加干扰市场的运作和震荡周期，故此我们有必要提醒投资者，市场在近期进入一个大整理的末端，注意市场的重新选择方向的问题。

　　总之，本周的转折日集中在上半周，周一(3月28日)是甲子周期的转折日，周二(3月29日)是螺旋周期的非常重要的转折日，周三(3月30日)是测量周期的转折日，结合周一盘中表现来看，估计将以震荡上扬为主，另外，3000点整数关不仅是一个重要的心理关口，还是前期沪指从3186点跌至2661点之后，反弹0.618(2985点)和2/3(3011点)的位置，更是2009年8月份以来的成交密集区所在，压力不容小觑。故此，在众多因素不确定和太确定的干扰下，市场在进阶段可能进入一个大整理的末端，要重新选择方向，所以，投资者要静观其变，不可恐惧着急。