要关注市场套利者的动作

　　如果真的有结算行情，那我们要怎么看出市场的方向呢？主要是要关注近远月价差。为什么？如果主力想获得结算操纵的利润，则可以分为两种情况：一是主力拉高结算价获利→主力是多头→空方损失是多方的获利；盈利来源→为了不让空方离场→远月价格要低（空方转仓成本高），盘面上呈现近强远弱的形态，而不是正常的所有合约多头排列的形态；二是主力压低结算价获利→主力是空头→多方损失是空方获利；盈利来源→为了不让多方离场→远月价格高（多方转仓成本高），盘面上呈现近弱远强的形态，而不是正常的所有合约空头排列的形态。

　　关注市场套利者动作及权重股动态

　　另一方面，要关注市场套利者的动作，时时关注期价差。IF1006的合约的成交量巨大，日均成交额超过千亿，远远高出现货成交额，因此将会对A股造成比较大的影响。目前我们没有数据表明这些成交量中参与套利的资金有多少，如果套利资金相对较大，对市场也会有较大影响。由于目前我国市场只能做多现货、空期货的正现套利，随着价差收敛，套利空间减少，甚至无法实现套利盈利，那么套利交易者就会有强烈的平仓意愿，一旦期货现货的平仓步骤出现不一致，可能导致套利者抛空现货并带动期货走低。

　　总结下来，我们的观点是普通投资者尽量不要参与结算日的交易，如果一定要参与，则首先要时时关注合约持仓转仓及近远月的价差，推算主力的结算作价动机及方向，顺势而为。同时应时时关注权重股的盘面情况，特别是银行地产板块或是中石油、中石化(600028,股吧)等对市场有指标意义的股票走势。