人民币下跌H股重新估值 直接拖累港股表现

　　1月7日消息据香港文汇报报道人民币跌势持续，离岸人民币跌至逾5年低，兑美元即期逼近6.7水平，3日累跌超过1,200点子，跌幅达1.9%。人民币离岸及在岸价差进一步扩阔至超过1,400点子，是有纪录新高。人民币连跌3日，与港股步伐一致。法巴指出，以港元计价的H股，由于企业的大部分收入其实是人民币，在人民币跌浪下，H股肯定要重新估值，直接拖累港股表现。

　　法巴料人民币贬幅5%内

　　法巴首席中国经济学家陈兴动昨指，人民币兑美元贬值，反映人行正改变汇率机制，但预期在10月正式纳入特别提款权(SDR)前，将保持兑美元汇率在一定水平，预期期内的贬值幅度将在5%之内。

　　他预计，美元兑人民币在本年底将为6.7至6.8水平，并相信未来人民币汇价将以一篮子货币计算，而非单一美元兑换价。由于未来中国将继续其人民币国际化的目标，增加人民币在国际的使用量，当人民币正式成为一种国际储备货币后，人民币的波动自会减少，并有助支持人民币汇价。

　　内地三大风险左右后市

　　对港股的影响方面，他认为货币的升跌只是影响股市的其中一个因素，长远还需看有关国家的经济增长及企业盈利。他指出，内地目前面对三大风险，包括地方债在内的财政风险、不良贷款等的财务风险，以及结构性失业问题等的社会风险，这些风险为市场带来的忧虑，更困扰市场。

　　为减低上述风险，今年的中央工作基调，主要是恢复市场对内房的信心，协助“去库存”，并帮助其他企业“去产能”等问题，而今年内地仍有降息及降准的空间，所以人民币偏软是大趋势。陈氏认为人民币贬值只是其中一个表征，不是核心问题，惟“去库存”问题不易解决，最快也要到2018年才有望完成，期间都会为港股带来压力。