叶尚志港股弹性不强 空头继续主导市况

3月5日，港股经历了周一急跌超过300 点后，在昨日依然未见反弹动力。尤其是在隔晚美股持续强势、内地A 股出现强力反弹的背景下，但是对港股似乎仍未能构成刺激推动的话，可以看到港股大盘依然处于弱势盘面，我们估计大盘有进一步向下探底的倾向。虽然环保新能源板块继续进行两会行程，股价在近期都出现了逆市走高的状态，但是在大盘未能回复稳定之前，要提防有短线利多出尽的可能，建议在操作上要做好高位获利的准备。

事实上，恒指从2 月4 日的23945 高点，先下跌至23100，然后停了一停，再向下跌至22500。虽然在上周曾一度出现技术性反弹，但是始终未能扭转弱势盘面。而在经历了两波反复下推的行程后，估计资金入市博反弹的积极性将会有所转弱，市场气氛有愈来愈谨慎的趋势。反观过来，空头有积极建仓的行动迹象，过去四天的沽空金额分别录得有85.2 亿元、97.9 亿元、87.2 亿元和96.1 亿元，都分别占了当天总体成交量有超过10％的幅度，空头建仓压盘的操作是来得相对明显的。

恒指昨日出现冲高后回压的走势，在盘中曾一度涨了有超过100 点，但是在内房股未能扭转弱势的拖累下，市场谨慎气氛未可散去，是带动市况掉头回压的原因之一。恒指收盘报22561，上升23 点，主板成交量回降至738 亿多元。技术上，恒指仍然处于一浪低于一浪的运行模式当中，估计后市有进一步向下探底的机会。值得注意的是，即月期指的低水幅度扩大至142 点，比对理论低水幅度75 点要大，空头仍有随时发难的倾向。