中国GDP差于预期 原油重挫人心惶惶 黄金或承势而起

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1088.60开盘，全日最高价位水平1094.30美元，全日最低价位水平1082.30美元，全日波幅达12.00美元，收盘于1087.40美元，全日下跌1.20美元。

　　昨日现货银开13.94美元，全日最高价位水平14.19美元，全日最低价位水平13.89美元，全日波幅达0.30美元，收盘于14.02美元，全日上升0.08美元。

　　基本分析

　　周二美元指数录得“八连阳”，盘中转跌会升。非美货币表现不一。欧元兑美元维持窄幅震荡。英镑较为疲弱，尾盘兑美元扭转升势幷加速下破；英央行行长卡尼明确表示现在还不时候加息。周二公布的中国第四季度GDP低于预期，显示中国经济增速放缓，澳元受到短暂打压回吐部分涨幅。纽元同样先升后跌，盘中一度站上0.65关口。美元兑加元早盘加速下跌，但得益于油价下跌，收盘重返1.45关口之上。

　　美国2月黄金期货价格收跌1.60美元，跌幅0.2%，报1089.10美元/盎司。周二中国A股大涨3.22%，提振全球风险偏好情绪，打压黄金下行。美国WTI原油2月期货收跌0.96美元，跌幅3.26%，报28.46美元/桶，刷新12年新低。WTI原油2月期货合约将于本周三到期交割。国际能源署(IEA)周二发布月报中称，反常的暖和天气与供应增加将令原油市场维持供应过剩，这一局面至少将持续至2016年后期。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级业务经理刘京文表示：国际现货黄金周二(1月19日)美市盘中在稍早触及1082.47美元/盎司日内低位后跌幅缩减，但仍维持今日的震荡下跌走势。虽然中国GDP数据表现不佳，一度令股市承压，避险需求支撑黄金市场曾试图冲高测试阻力，但最终幷未有效上穿。美元重返上行轨道，市场风险情绪回归，这打压黄金的避险买盘需求。但是由于地缘冲突幷未消停，预期黄金还是受到避险支撑的，只是需求大有降温。不过分析师们表示，实物黄金需求疲软限制了黄金市场的走高。中国经济的走软将影响消费者的支出。

　　得益于中国强劲的原油需求，布伦特原油及WTI原油日内涨幅一度高达5%及4%，虽然涨幅大幅缩减，但至少暂缓了近日的下跌势头，或为黄金价格提供部分支撑。此外，中国经济表现不佳增加了市场对中国政府进一步实施刺激政策的预期，股市全线飘涨，这令黄金涨势受到阻滞。黄金初步阻力位于10日移动均线1091附近，支撑位于1月低位1073。下方关键支撑位于1050，预期金价短线将保持区间整固。美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周二(1月19日)公布数据显示，美国1月NAHB房屋市场指数和上月持平。数据显示，美国1月NAHB房价指数降至60，分析师的预估为61,12月经修正后为60.

　　指数高于50表明看好住宅销售前景的营建商数量多于持悲观态度的营建商。该指数自2014年6月来一直在50以上。1月的独栋房屋销售分项指标从12月的65上升至67.1月潜在买家流量指数为44，低于12月的46。衡量未来六个月独栋房屋销售预期的指标从12月的66降至63.

　　华尔街日报点评美国1月NAHB房产市场指数称，此次房地产市场数据尽管录得不及预期，但仍处于50均线以上，意味着大部分营建商对美国单户型住宅市场比较乐观；NAHB首席经济学家Crowe也表示，经济前景较为乐观以及消费者信心的整体提高均助推美国房地产市场稳步向好发展。国际原油价格反弹，得益于中国燃料消费强劲，从而暂时中止了本周稍早跌向2003年以来低点的走势。伊朗在制裁解除后重返油市，令本就严重的供应过剩局面加剧，导致油价的此前挫低。

　　交易员称，中国原油数据强劲给油价带来支撑。初步数据显示，2015年中国原油需求创下日均1032万桶的纪录高位，较2014年增加2.5%。尽管世界第二大经济体GDP增速放缓，原油消费却未出现停滞，为日内原油大涨提供充足动力。此前中国海关数据显示，2015年全年原油进口量创历史新高至3.355亿吨，同比上涨8.8%。更重要的是，中国12月成品油出口达到432万吨，进口为284万吨，这是自1994年后首次出现中国成品油出口量超过进口量。主要原因除国内需求疲软外，还由于原油企业炼油效率的提升。国际能源署(IEA)数据显示，中国炼油企业的原油利用率从此前的30%激增至80%。随着中国扩充战略原油储备及政府放松对民营炼油企业的原油进口限制，中国的原油需求今年有望进一步增长。但随着中国经济进一步放缓，及汽车购置税优惠政策到期，2016年原油需求可能减弱。截至目前，购置税优惠一直在支撑汽油车需求。

　　中国国家统计局公布数据显示，去年四季度国内生产总值(GDP)同比增长6.8%，符合市场原先预估，刷新2009年1季度以来最低水平，当时为6.6%，次低点为2015年三季度的6.9%，而中国2015年GDP增速为1990年以来的25年新低。在经历了长达9周的净空头持仓状态后，期金市场终于回到了净多头的状态中，在1月12日结束当周，Comex期金多头头寸增加了3176手，空头头寸减少了12843手。

　　尽管此次期金的净多头头寸仅仅只有92手，但依然是两个月以来的第一次。瑞银(UBS)在报告中表示，黄金的持仓近乎翻番，增至11月以来的最高水平。不过实物黄金需求疲软限制了黄金市场的走高。中国经济的走软将影响消费者的支出。

　　黄金短线保持看涨，目前上方阻力位于1112(1月8日高点)，稍远阻力位于1130水平。小时图形初步支撑位于1080，强支撑区域位于1046(2015年12月3日低点)至关键支撑1044(2015年2月5日低点)区间。短线技术结构表现金价将进一步上涨。长线看来，主要趋势(见下降通道)继续倾向于看空。尽管目前为止1132(2014年11月7日低点)的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情幷未只是暂时反弹。同时主要支撑位于1045(2010年2月5日低点).

　　美元长期强劲的趋势会使得黄金承压，金价上行在1098美元/盎司面临阻力。目前看来，看起来没有什么特定的因素能够为黄金托底。而针对黄金近期走势，现货黄金短线依然看跌，等待周三美国通胀数据给出新的信号指引。短期支持位于1085美元/盎司，如破将打开测试20日移动均线1081.11美元/盎司以及1078.56/ 1075.47的大门(同样涨势的61.8%回撤位和50日均线)。一旦守住1085美元/盎司，金价可能反弹至38.2%回撤位1091.65，如破将指向200小时均线1092.90，突破1100美元/盎司将打开进一步上扬空间。

　　近期黄金市场的上涨受到了空头回补的推动。Hansen指出，今年年初，期金净空头头寸出现了回补，使得市场更偏向中性，推动了金价的上涨。进入2016年之后，在全球股市混乱的局面下，黄金市场的投资者们不再大举做空黄金。目前看来，原油价格单边跌势可能已近尾声。市场瞬息万变，投资者宜须顺势而行，地缘政治因素也将为金价带来不稳定性，市场情况将配合消息快速上落，由于贵金属的波幅甚广，投资者在入场操作时应更为谨慎。

　　从技术面来看，黄金价格周一横向整理，围绕在1090美元附近来回波动，投资者入市热情不高。目前黄金仍维持在日线图的震荡下行通道中，但下方的支撑亦比较强。日线图MACD指标中，双线横向波动，绿色能量柱缩短，金价走势可能会受到压制。4小时K线图上，MACD指标双线横向波动，市场短线多空双方力量比较均衡。黄金的底位正逐步抬升，底部不断巩固，后市可能会反弹向上，投资者可选择买入做多。黄金上方阻力位1098美元，下方支撑位1078美元。

　　综合分析，昨日黄金横向整理，围绕在1090美元附近来回窄幅波动，然而白银则小幅反弹向上，短线走势转暖。目前黄金及白银价格整体走势有站稳迹象，后市可能会延续震荡上行，投资者不防考虑少量买入做多。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至1月19日黄金持仓量增持平，至657.92吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月19日的白银持仓量减少41.48吨，至9754.25吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　本日波幅目标预测：

　　现货金： 1088至1103美元。现货银：13.75至15.35美元。

　　现货金：

　　计划一：第一注在1103(美元)做空，止赚设在1088(美元) ；如金价再上调至1108(美元) 再加第二注，止赚设在1093(美元) ，止损设在1113(美元).

　　计划二：第一注在1088(美元)做多，止赚设在1103 (美元) ；如金价再下调至1083(美元) 再加第二注，止赚设在1098(美元) ，止损设在1078(美元).

　　现货银：

　　计划一：在13.90(美元)做多，止赚设在14.90(美元) ，止损设在13.55(美元).