原油上演V型反转 全球金融市场止“血”反弹

　　国际油价周一(4月18日)走势震荡，多哈协议告吹一度导致油价暴跌约7%。经过长达7小时的闭门会议后，OPEC与非OPEC产油国周日未能在多哈达成冻产协议。市场原本对该协议达成抱有很大期待，该结果令国际油价重挫。不过随着空头回补，科威特石油工人罢工等因素提振，油价逐步削减跌幅，美市盘初布油抹去稍早跌幅转而小幅上涨。美元指数震荡走低，最低触及94.40。随着油价反弹及市场风险情绪好转，商品货币总算回过神来，不再惨跌不止。现货黄金则连续两日上涨，一度攀升至1241.61美元/盎司高位。

　　多哈协议告吹原油暴跌利好消息传来油价跌势放缓

　　周日举行的多哈会议上，在经过长达7小时的闭门会议之后，OPEC与非OPEC产油国周日意外未能在多哈达成冻产协议，与会官员表示需要“更多时间”来做出冻产决定；并未参加会谈的伊朗成为成为左右会议结果的关键，一方面，伊朗一再表明自己不会参加冻产协议，且将继续向市场供应原油；另一方面，各国就伊朗是否应参与冻产存在严重分歧。

　　受该消息影响，原油期货周一亚洲盘中暴跌约7%。不过随着空头回补，科威特石油工人罢工等因素提振，美市盘初布伦特原油抹去稍早跌幅转而上涨约0.4%，美油亦缩减跌幅至下滑0.5%。

(布油小时走势图，来源：FX168财经网)

　　华尔街日报指出，在经历了周一开盘的暴跌后，油价逐渐抹去日内跌幅，布伦特原油价格已由跌转涨，主要因交易员们已消化周日多哈会议未能达成冻产协议的利空消息，转而更多地关注科威特石油工人罢工，此次罢工范围覆盖超过一半的科威特石油生产线；此外美国石油产量下降也对油价起到支撑作用。

　　周日包括非OPEC产油国俄罗斯在内大约18个国家在卡塔尔首都多哈聚会。外界原本预期这次会议能通过一项协议，把产量稳定在1月的水平上直到2016年10月。该协议自2月以来就在酝酿之中。

　　该结果将重燃石油产业的担忧，害怕主要产油国再度掀起市场份额战，尤其是沙特威胁称如果不能达成冻产协议，将大幅提高产量。

　　伊朗也在西方1月解除制裁后誓言提高产量。在沙特与伊朗在也门及叙利亚进行代理人战争之际，这使得双方几乎不可能相互妥协。

　　然而，OPEC实际上的领导者——沙特当天向与会者表示，希望所有OPEC成员国都参加冻产协议，包括缺席此次谈判的伊朗。而伊朗此前一直拒绝冻产，希望在制裁结束后夺回市场份额。

　　与会者对公报措辞进行了五个小时的激烈争论，包括沙特与俄罗斯之间，之后各方代表与部长们宣布未达成协议。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)称沙特的要求“不合理”，并表示自己到多哈前原本认为各方将签署协议而不会产生争论，但实际情况令其失望。

　　诺瓦克表示，俄罗斯不会关闭达成协议的大门，但暂时不会控制产量。

　　“OPEC协调产量的公信力现在已经十分低落，”惠誉旗下BMI研究石油分析师Peter Lee称。“但这对沙特而言不仅仅关系到石油，区域政治的影响也一样重要。”

　　摩根士丹利表示，“甚至没有达成一项2月那样的无约束性协议，这突显出OPEC关系之糟糕，”该投行补充说，“目前我们认为，OPEC供应方面的风险增大了”。

　　Peter Lee还补充说，预计油价不会重新测试今年创下的13年低点，因民间、非OPEC生产商，特别是美国油企，因油价过低不堪重负而正在减产。

　　巴克莱表示，今年第二季度布伦特原油价格可能平均在每桶36美元，因全球供应过剩依然没有减轻。

　　Natixis石油分析师Abhishek Deshpande称，“今天没有协议，市场对OPEC达成合理供应平衡协议能力的信心可能消退，而这肯定利空油市。油价上涨部分是因对达成协议有期待。”

　　Deshpande表示，“由于本次没有达成协议，市场平衡的可能性如今被推迟至2017年中。我们预期未来一周将不少投机客退出。”他并预计，油价可能跌至接近每桶30美元。

　　不过，交易员表示，在会谈失败之外，科威特石油工人罢工使该国产量从每日285万桶降至仅110万桶，扶助油价收复跌幅转而上涨。

　　石油输出国组织(OPEC)成员国科威特周日(4月17日)表示，该国原油产量已从正常情况下的每日300万桶降至110万桶，同时该国国有炼油厂加工量已从供应中断之前的每日93万桶降至52万桶。

　　科威特石油工会主席称，罢工从当地时间周日早上7时开始。他表示，这场无限期罢工将持续下去，直到工人们的诉求获得满足为止。他还说，部份石油生产暂停，但未说明是那几座产油厂暂停运作。

　　此行动造成科威特的石油和天然气产量锐减超过60%。国营石油公司启动“紧急计划”，降低炼油厂的开工率，但科威特国内油品供应及原油出口目前未受到影响。

　　受到全球原油价格大幅滑落的影响，科威特计划对所有公务员采行一套新的薪资架构，全国2万名石油工人也将受影响。这意味着这些石油工人的薪资和奖励都会自动削减。17日约有6000名工人展开罢工，人数接近工会成员总人数13000人之半。工会也反对部分石油产业“民营化”的计划。

　　机构分析师周一表示，科威特工人罢工导致原油产量下降逾60%，或将给布伦特和迪拜等指标油价带来支撑。同时由于因该国减少原油加工量和出口，成品油供应也将趋紧。

　　高盛集团(Goldman Sachs)分析师在周一的报告中称，虽然科威特工人罢工可能是短期的，但其他OPEC和非OPEC国家--比如尼日利亚、委内瑞拉和美国的供应中断或产量下降，再加上炼厂维修，期间需求在第一季度保持稳定，已预示石油市场基本面的好转。

　　高盛表示，“因此本周初市场出现的反应有些不确定性，只有当证实科威特供应中断的程度比目前为止看起来小得多的情况下，油价才将面临大幅下挫风险。”

　　此外，Energy Aspects分析师Virendra Chauhan也表示，“估计整月科威特每日原油供应将减少25-50万桶，这两周日产量减少50-100万桶。这对布伦特和迪拜价差来说将带来积极的刺激。”

　　随着油价的跌幅缩窄，商品货币最为受益：澳元/美元回升至0.77关口上方，纽元/美元刷新日高0.6952；美元/加元跌至日低1.2801.

(美元/加元小时走势图，来源：FX168财经网)

　　不过，有市场人士指出，油价在未来几天有可能进一步下跌，同时油价的跌势会进一步传导到其他大宗商品，商品货币走势仍可能承压。

　　同时，欧股多数股指收复日内全部跌幅转而收涨。日内，欧洲股市大幅低开，欧洲Stoxx 50指数下跌1.48%；德国DAX指数、英国FTSE100指数以及法国CAC40指数均下跌超1%。不过，随后大幅反弹，泛欧绩优300指数周一收涨0.41%，报1355.99点；英国FTSE 100指数周一收涨0.2%；法国CAC 40指数周一收涨0.4%；德国DAX 30指数周一收涨0.8%。

　　美国三大股指亦低开高走，道指数周一开盘下跌0.11%，报17877.12点；标普500指数周一开盘下跌0.21%，报2076.36点；纳指数周一开盘下跌0.40%，报4918.66点。不过，随后三大股指均转至平盘上方，其中道指上涨逾100点，收复18000点整数位心理关口，创2015年7月21日以来盘中新高。

　　避险情绪降温，美元/日元自日内低点持续反弹，收复大部分日内跌幅，刷新日高108.95.

(美元/日元小时走势图，来源：FX168财经网)

　　法国农业信贷银行预计，日本央行将于4月28日宣布股票市场购买计划，并增加未来几个季度的货币货币供应。这应该能够令日元的长期公允价值下降，并鼓励投资者进行新一轮的日元抛售。

　　法国农业信贷银行模型模拟的结果进一步表明，在两年期美元-日元利差相当保守的假设下，10年期美债-日债收益差、日经指数以及日本央行激进的QE3可能使得美元/日元跳升至少4个大点。

　　避险情绪来去匆匆黄金窄幅盘整

　　周一黄金市场连续第二个交易日回升，美元的回落和多哈会议无果所带来的避险需求推动了金价走高，日内一度上行测试1241.61美元/盎司的高点。美市盘初，随着油价上涨以及市场情绪好转，回落至1230美元/盎司平盘水平附近交投。

(现货黄金小时走势图，来源：FX168财经网)

　　周一美元指数冲高回落，最低触及94.40。市场普遍预期美联储4月不会加息，美指缺乏足够的上行动力。

　　西太银行分析师弗拉努洛维奇(Richard Franulovich)认为，美元指数看起来在近期仍将面临不小挑战。此前在，一季度美指的大幅下跌虽然存在季节性因素，但美联储至少要看到2-3个月的宏观面数据走强，才能确定是否再度加息。

　　花旗(Citi)策略师David Wilson表示：“原油价格下跌了4%至5%，把股市拉低，因此出现了一些避险需求推动黄金市场。”

　　CMC Markets首席分析师Ric Spooner表示，周一亚洲时段早盘黄金市场的买盘主要是因为多哈会议结果后，避险需求的推动。Spooner还表示：“但此后市场没有进一步买盘，看起来市场并可有觉得多哈会议改变了市场局势，只是其结果为市场带来了暂时的影响。”

　　瑞银(USB)认为，黄金价格会在未来三个月处于盘整阶段，而价格会在1250美元/盎司左右水平。不过，过去三周全球黄金ETF已经连续三周流出，这是目前黄金市场的一大不利因素。

　　RJOFutures高级市场策略师Phil Streible表示，相对黄金，他对银价更为看涨。他认为，近期黄金的表现令人失望，金价可能会下行测试1200甚至1190美元/盎司的支撑水平。

　　Streible表示：“我认为银价将再走高，甚至可能触及20美元/盎司水平。”他认为，美元的表现将是后市金价和银价的关键影响力。

　　花旗(Citi)分析师认为，黄金大涨态势可能不会持久。该行甚至从技术角度出发，认为金价后市恐面临大幅下挫的风险。花旗分析师并警告称：“黄金市场有一个很明显的威胁在于，头肩顶形态正在形成，并预计金价可能会跌至200日均线1141美元/盎司。”