美联储不关心美元？FOMC纪要“泄露天机”

　　美联储(FED)一直声称美元方面的政策是由财政部负责。但周四(10月8日)出炉的会议纪要表明，美联储主席耶伦(Janet Yellen)及其同僚们无法对美元的强劲表现避而不谈。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)9月16-17日会议纪要中有24次提及美元，远远高于7月会议纪要中的12次，而6月、4月和3月纪要提到美元的次数分别为13次、12次和10次。

　　数位FOMC成员认为，存在“美元持续升值，进而导致通胀回升的速度慢于预期、甚至不会上升”的风险。

　　美联储青睐的通胀指标——个人消费支出的增长率自2012年4月以来一直低于美联储2%的目标。

　　美联储纪要概述了美元兑美国大多数主要伙伴国的货币和新兴经济体货币“强劲升值”的情况，纪要表明，美元强势阻碍了经济活动升温，对美国出口构成压力。

　　在此次纪要公布三周之前，受中国相关的全球增长和金融市场动荡方面的顾虑影响，美联储决定不进行2006年以来的首次加息。美联储自2008年12月份以来一直将联邦基金目标利率维持在0-0.25%的区间范围。

　　硅谷银行(Silicon Valley Bank)高级外汇交易员Minh Trang表示：“美元有些阻碍美联储实现自己的通胀目标，伴随过去六到九个月美元的升值，大宗商品价格与进口价格都出现下降，意味着通胀压力下滑。”

　　按许多流行指标来看，美元在过去半年基本算是横盘整理，然而，美联储自己创建的美元指标并非如此。

　　美联储的贸易加权广义美元指数(Broad Trade-Weighted Dollar Index，TWDI)，衡量美元对26个经济体货币的表现，双边贸易规模作为权重。其中中国、墨西哥和加拿大的货币占据了46%的比重。该指数在上月再度刷新12年高位。

　　而私人部门的大多美元指标，追踪的是美元对全球最具流动性、使用最广泛的一个货币篮子的表现。例如ICE美元指数(DXY)，被用作各种期货和期权工具的基准，货币篮子中欧元占比58%，日元14%。它缺少来自新兴市场的代表，而后者在美国的贸易流动中占有过半的比重。　

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Ellen Zentner在今年8月接受采访时指出：“要注意到哪个美元指标更重要，尤其是站在美联储角度看问题时，这很关键。美联储加息的准则之一是贸易加权美元的平缓。”

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