分析称若销售数据不能超预期大增 地产板块难有表现

统计局公布了2013年1-3月房地产市场运行数据。统计数据显示，全国房地产市场1-3月实际投资额为13133亿元，同比增长20.2%；施工面积为47.90亿平方米，同比增长17.0%；新开工面积3.89亿平方米，同比减少2.7%；竣工面积1.95亿平方米，同比增长8.9%；商品房销售面积2.09亿平米，同比增长37.1%，销售额13992亿元，同比增加61.3%。

中原证券今日发表了点评，报告认为，如果楼市销售数据不能超预期大幅增长，地产板块在政策影响下依旧难以表现的机会，如果政策导致新房市场萎缩，则地产板块具有进一步大幅回调的风险。

1-3 月行业投资增速继续高位增长。1-3 月全国房地产投资累计为13133 亿元，同比增长20.2%，增速较1-2 月的增速有所降低，但仍然处于高速增长通道。1-3 月份的投资高速增长进一步证明房地产行业基本已经开始新一轮扩张周期，投资增速进入上行通道。3 月份各地方政府密集出台了系列调控政策，将会对投资信心有一定的影响，但是房企充裕的资金和较低的基数将会导致行业4月份投资增速依旧高位增长。

1-3月全国商品房销售增速略有回落，但依旧处于高速增长区间。1-3月份，全国商品房销售面积2.09亿平米，同比大增37.1%，销售金额为13992亿元，同比大增61.3%，销售面积和销售金额增速较1-2月略有降低，但是依旧处于炙手可热的高增速区间。3月份的系列调控政策，尤其是二手房征收20%个税落地对二手房的冷却作用已经初显，二手房冷却短期内对新房市场具有一定的正面利好作用，但新房市场终将会受到系列政策调控的影响，增速将会在两只三个月之后下降。

新开工面积和施工面积增速继续稳定向上。1-3月份，全国商品房施工面积47.90亿平方米，同比增长17.0%，增速仍旧处于稳定增长区间；全国商品房新开工面积3.89亿平方米，同比减少2.7%，剔除2月份数据因季调原因而增长14.7%外，新开工面积增速依旧处于触底稳步反弹通道。随着前期投资的快速增长，新开工面积和施工面积增速将会继续保持稳步上升的态势。

行业资金来源继续高速增长。1-3月份，房地产行业资金来源26962亿元，同比大幅增长29.3%。前3个月行业资金来源大增主要源于楼市热销带来的销售回款的大幅增加。由于楼市销售未来两个月有望继续保持快速增长，尽管银行贷款增速将会继续保持在较低水平，行业资金来源将会继续保持高位增长。

新“国五条”的细化政策大部分都已经落地，从出台的政策分析，大多数政策并未额外加码，可以看出地方政府依旧沿袭以往打折执行的政策执行作风。由于一系列政策已经出台，政策的效果还有待观察，因此未来一两个月内出台大政策的可能性已经明显降低，市场的政策环境将会相对较稳定。前期一系列政策的调控效果将是驱动房地产板块走势的主导因素。