中华企业拟盘活崇明土地具体方案年内出炉

⊙记者 于兵兵 ○编辑 阮奇

在上海（楼盘）为数不多的国资上市房企中，中华企业(600675,股吧)尽管规模有限，但看点颇多。 近日，中华企业发布年报，其中一句和崇明土地储备相关的表述，对公司来说意义重大。

根据其年报的说法，2012年，“公司加强崇明东滩地块管理，启动研究现代农业产业园开发模式。”

年报所说的崇明东滩地块，就是此前屡受资本市场热捧的“崇明岛概念”。根据市场说法，中华企业坐拥崇明岛4655亩土地储备，和上实集团等一起，成为崇明“地主”之一。

资料显示，中华企业于2001年在上海崇明北八滧地区（陈家镇）获得4655亩土地，是较早进入崇明的岛外房企。除中华企业外，上海市还曾于1998年批准将崇明84.68平方公里的土地授权给上海实业集团统一经营。上实集团为此专门成立上海东滩投资开发有限公司。

2009年底，连接上海浦东和崇明的上海长江隧桥正式通车，结束了崇明岛这个中国第三大岛1300多年靠船出岛的历史，也直接带动了崇明开发热潮。

具体到中华企业的地块，在去年以前，其4000余亩土地储备并未在公司历年年报中有明确体现。知情人士介绍，因为这部分资产均属农用地性质，且权证尚未完全取得。而在2012年底，中华企业已经取得上述崇明地块全部土地权证。

根据记者的了解，目前中华企业已经启动方案设计，拟进行农业产业园开发，具体方案将在年内出炉。其目标是将这部分土地资源盘活为可营收资产。一旦崇明岛开发规划全面启动，中华企业上述资产价值将集中体现。

除了崇明地块外，中华企业在2013年业绩可能迎来更大改观。长江证券(000783,股吧)分析认为，伴随去年房地产市场，特别是一、二线城市房地产市场的复苏，在售楼盘的加速去化将使中华企业回笼大量资金。2013年，公司旗下罗店新镇D1-2地块项目、誉品·谷水湾、中企·上城、江阴（楼盘）澄地2009-C-100地块等新项目将逐步进入销售期，预计将带来近百亿的可售货值。另外公司在2013年的竣工面积也将大幅增长，为2013年业绩持续改善奠定基础。

其实，2012年中华企业资金流动性及债务结构已经有所改善。尽管去年全年公司营业收入35.8亿元，同比下降22%，净利润5.7亿元，下滑25.0%，但公司因销售商品及提供劳务收到的现金达到54.6亿元，同比上升了74.2%。

从负债率来看，2011年公司净负债率达到了历史高点，彼时，其短期负债（1年以内长期负债+短期借款）超过60亿元，货币资金只有15亿元。不过，2012年偿债高峰过去之后，公司短期负债/(1年以内长期负债+短期借款)又回落到较低水平，为42.9亿元。

另外，消息人士透露，2013年中华企业仍有计划进一步减少投资性商业地产的持有量，这一方面可以平衡持有物业的比例，另一方面将有效保证2013年现金回笼和营收状况的改善。“2012年中华企业归属上市公司股东净资产56亿元，但其持有的投资性商业地产资产就高达33亿。这其实不利于企业资产流动。中华企业还将进一步降低持有性物业占净资产的比重，来加大资产流动性。”知情人士称。