主席非礼案之后 雅居乐首两月销售43亿

　　缠绕雅居乐多时的主席非礼下属的案件获控方撤销控罪的次日，雅居乐公布其2013年首两个月销售业绩。

　　雅居乐3月13日披露的数据显示，今年1-2月，该集团实现累计合约销售额约42.7亿元，合约销售面积约38万平方米，平均合约销售均价约11252元/平方米。

　　销售业绩

　　2月份单月，雅居乐录得合约销售额约17.9亿元，合约销售面积约15万平方米，平均合约销售价格约11942元/平方米。

　　对比该公司去年同期的营运数据，国泰君安房地产分析师余立峰认为，雅居乐这两个月销售表现一般。

　　“比去年同期稍有增长，该公司去年前两月完成销售41.8亿，其实也就按年增长了2.2%。”余立峰续称，事实上，该公司在今年一月份的销售表现还可以，达到24.8亿元。而二月份表现的就比较平淡，可能是受到春节假期的影响。

　　资料显示，今年1月，雅居乐录得合约销售金额约24.8亿元，同比增长约19%；合约销售面积约23万平方米；合约销售均价约10801元/平方米。

　　作为长期研究雅居乐的分析师，余立峰指出，目前来看，雅居乐主要的销售来源还是广东的项目。

　　“纵观其上一年的月度表现，雅居乐销售情况比较平稳，维持在20亿/月左右。今年来看，该公司继续保持平稳的销售态势并不难，但如果期待明显的增长，可能就需要依靠省外项目来拉动。”

　　“不过，估计短期内并不会有明显的变化。”余立峰坦言，该公司进入实质扩张阶段仍需时间，而接下来雅居乐或会偏向于发展一些旅游地产项目，需要大量的资金投入。

　　“在这种情况下，该公司销售的增长趋势在未来1-2年会比较缓慢，只能保持在20亿/月-30亿/月的预约销售水平”，余立峰如此表示。

　　省外突围

　　无疑，过于倚重广东省内项目已然成为雅居乐急需解决的发展瓶颈。与此同时，省外项目销售平淡又是该公司不得不面对的现实难题。

　　据余立峰了解，对于广东省外的项目，雅居乐方面希望能以比较高的价格销售，以期取得较好的销售成绩。

　　“但据我们观察，他们在当地的项目卖得并不算很好，仅合乎预期而已。感觉上，除了广东，雅居乐在别的地区还是不太适应。如果广东市场一旦出现波动，便会对雅居乐造成较大影响。”对于雅居乐的潜藏市场风险，余立峰表示担忧。

　　对此，花旗亦在3月12日的研究报告中预测表示，今年1-2月，该公司于海南（楼盘）的销售大概有12亿元，销情一般，主要是因为其地产项目受到地域的限制，只集中在部份主要区域，未够多元化刺激增长。

　　“广州（楼盘）以外的地区，例如南京（楼盘）、成都等城市的销售未如理想”，花旗认为，今年雅居乐的销售动力不强，料其全年销售仅为340亿元。

　　与此同时，花旗进一步指出，雅居乐去年的销售就已经跑输行业28%，仅录得5%增长，至331亿元，料该公司的估值应该为资产净值折让43%，以及8.1倍今年市盈率。

　　尽管陈卓林涉嫌非礼下属的案件获控方撤销控罪，消除了该公司在法律上的不稳定因素。但从基本面上来讲，由于受制其地域分布以及土地储备架构，雅居乐依然并非那么稳固。因此，如何寻求省外突围无疑是雅居乐接下来急需解决的问题。